$中国能建(SH601868)$  $浙数文化(SH600633)$  1. 行业政策红利：谷歌降抽成 + “谷子经济”爆发

近期游戏和IP衍生品行业的政策环境显著改善，直接利好公司业绩：

谷歌Play商店降抽成：谷歌宣布从2026年6月30日起，将应用商店的抽成比例从30%降至20%。浙数文化旗下边锋网络等游戏业务海外收入占比较高，这一政策将直接提升其净利率，增厚利润。

文旅IP“谷子经济”：随着历史剧《太平年》热播带火多座城市，以及公司布局的IP卡牌、周边衍生品（即“谷子经济”）持续升温，公司的IP变现能力正在加强。

2. AI与算力：牵手“阿里” + 大模型落地

公司在AI领域的布局已经从“讲故事”进入“实质性落地”阶段，估值逻辑正在重塑：

与阿里云深度绑定：公司旗下富春云科技与阿里云签署了共建国产算力中心的协议，同时传播大脑也与阿里云在“云+AI”驱动媒体融合方面达成合作。这不仅带来了技术背书，还锁定了算力基础设施的订单。

大模型通过备案：旗下“浙浙大模型”、“传播大模型”等已通过国家网信办备案，并已接入Deepseek、通义千问等主流模型。这些模型已在文旅导览、新闻生产等场景中实际应用，形成了AI应用矩阵。

3. 数据要素：省级数据交易中心 + 资本联姻

作为数据要素市场化的核心标的，公司拥有稀缺的牌照资源：

浙江大数据交易中心：公司控股该中心，拥有1400余家注册数商。随着国家“数据资产入表”政策的推进，这部分资产有望迎来重估。

战略入股浙版传媒：公司已成为浙版传媒的第二大股东。这一“强强联合”旨在打通文化资源与技术平台，共同打造“文化+科技”的产业基金和数据服务平台，协同效应显著。