一、钴的供需情况（2026年，全球）

1、关键变量：刚果（金）锁死出口配额（全球76%钴来自这里）

• 刚果（金）2026年只准出口：9.66万吨（比2024年砍了55%）

• 全球总供应（含回收+印尼）：约21.4–21.5万吨

• 全球总需求：约30.5–30.6万吨

• 真实缺口：9.1万吨左右（短缺超20%，缺口大，严重短缺）

2、钴的需求为什么涨这么快（三大主力）

1. 动力电池（最大头，占43%）

新能源车卖得多，高端车、海外车都用三元电池，必须用钴

2026年动力电池钴需求：12.4万吨（比2024年+24%）

2. 消费电子（占30%）

AI手机、AI PC、折叠屏、AR/VR换机潮，钴酸锂需求大增

2026年：7.7万吨（+10%）

3. 储能+工业+军工（占27%）

储能三元电池、高温合金、AI服务器备用电源、人形机器人都要钴

2026年：7.3万吨（+11%）

二、铜的供需情况（2026年，全球）

1、铜现在看着“松”（短期）

• 国内仓库铜很多，春节后复工慢，需求还没完全起来。短期供应显得宽松。

2、长期是“紧”（供小于求）

• 铜矿越来越少、新增慢，原料一直紧张。

• 新能源、AI、电网都要大量用铜，需求涨得比供应快。

• 机构预测：2026年全球铜会有15–33万吨的供应缺口，是三年来首次确定短缺。

• 新增产量（矿产铜）：+30～60万吨，增速 1.6%～2.3%

• 新增需求（精炼铜）：+70～95万吨，增速 2.5%～3.5%

• 结果：需求增量 ≈ 产量增量的 1.5～2倍 → 供小于求，缺口扩大

3、铜为什么需求新增这么猛（三大引擎）

• 新能源车：单车用铜是燃油车4倍，2026年全球多卖1000万辆，多要40万吨铜

• 风光电+电网：光伏、风电、特高压，一年多要30～40万吨

• AI数据中心：AI机房用铜是传统机房2.5～4倍，一年多要10～20万吨


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