3月20日，多家医药企业同步披露年报，整体呈现龙头稳健、分化加剧的格局，核心数据与亮点如下：
东阿阿胶（000423）：营收 67.00 亿元（+13.17%，比上年调整后+8.83%），归母净利润 17.39 亿元（+11.67%），扣非净利润 16.38 亿元（+13.62%）；每 10 股派现 14.31 元，高股息 + 年轻化品类放量，业绩韧性凸显。
华润双鹤（600062）：营收 110.01 亿元（-1.88%），归母净利润 16.47 亿元（+1.18%），低于万得预期 17.28 亿元；扣非净利润 15.68 亿元（+9.5%），主业改善，71 个品种国采中标，创新药与合成生物打开长期空间。
天士力（600535）：营收 82.36 亿元（-3.08%），归母净利润 11.05 亿元（+15.63%），但扣非净利润仅 7.9 亿元（-23.59%），低于万得预期 12.98 亿元；分红 4.63 亿元（分红率 41.91%），增长依赖非经常性损益，主业承压明显。
华润江中（600750）：营收 42.20 亿元（-4.87%），归母净利润 9.07 亿元（+15.03%）；年内分红合计 7.62 亿元，虫草菌丝体技术商业化落地，数字化转型与供应链优势支撑盈利韧性。
普洛药业（000739）：营收 97.84 亿元（-18.62%），归母净利润 8.91 亿元（-13.62%）；CDMO 业务营收 21.98 亿元（+16.66%），毛利率 45.24%（+4.18pct），创新药与医美原料成新增长引擎。
昆药集团（600422）：营收 65.75 亿元（-21.74%），归母净利润 3.50 亿元（-46%）；每 10 股派现 1.8 元（分红率 38.94%），血塞通销量回暖，国际化与精品国药战略蓄力。
博瑞医药（688166）：营收 12.24 亿元（-4.59%），归母净利润 0.55 亿元（-71.18%）；每 10 股派现 0.16 元，GLP-1/GIP 双靶点等创新药进入 III 期临床，全球化布局夯实壁垒。
新天地（301277）：营收 6.72 亿元（-7.44%），归母净利润 1.21 亿元（-30.17%）；原料药与制剂一体化布局推进，国际化认证加速，对冲中间体业务价格下行压力。
整体来看，头部企业依靠产品结构优化与创新转型穿越周期，后续可重点关注业绩兑现、创新管线进展及估值修复机会。
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