划重点：
1、光通信强势大爆发
2、产业或持续超预期
昨天晚上，美股光通信AXT、tower、coherent、lumentum、AAOI等暴涨，充分体现了宏大的AI与光通信叙事可以无惧战争等短期波动。
今天（3月20日）大A，以CPO为代表的AI相关指数暴涨，其中，新易盛涨超10%，中际旭创涨超9%，凌云光涨超5%。光通信行业或许正从”周期波动”迈入”AI算力刚需驱动的主升浪通道”了。
消息面上，近日，2026年光纤通信大会及展览会（OFC）在洛杉矶会议中心正式举行，包括Lumentum、Coherent、应用光电等光通信行业龙头悉数到场。
值得一提的是，各光通信厂商均强调光模块核心器件及材料的扩产计划。
其中，Lumentum明确表态，到2026年底，电吸收调制激光器（EML）的产能将较2025年增长超50%。此前，该公司已推进约40%的磷化铟（InP）扩产计划，并预测到2030年，AI数据中心对磷化铟的需求年复合增长率将达到85%。
Coherent管理层同样概述了2026至2027年间“磷化铟产能将实现‘超级加倍（double-then-double）’增长”的计划。
不过还是有提醒下，今年光通信投资思路与往年不同，此前往往只关注“加单”和“业绩超预期”两件事，但今年光通信的投资思路将更加复杂。原因在于技术路线。
2026年光通信新技术方面，CPO、NPO、OCS等均已处在爆发前夕，带来新的从0到1的历史机遇。同时，传统可插拔需求仍然翻倍式暴增，且XPO进一步提升可插拔生命周期。
因此，在需求爆发+技术变革期，可能不止要关注是否短期业绩超预期，而要重点关注长期卡位与核心竞争力了。
一个验证是在OFC大会上，除了进一步印证了人工智能驱动的规模扩展正迫使数据中心在光电网络领域进行架构重构。会议还聚焦“CPO架构与可插拔光模块之争”“OCS作为补充层技术获得关注”等关键议题。
$新易盛(SZ300502)$在3月的投资者交流中称，结合目前的客户需求指引等情况，预计整体行业在2026年将持续保持高景气度，公司也将根据市场需求变化情况做好充分准备，以满足未来的订单交付需求。任何产品技术的迭代和发展都遵从一定的商业发展规律，从整个行业看，客户对可插拔光模块的大规模需求是确定的。公司始终保持与AI和云数据中心等领域头部厂商的深度密切合作，产品技术体系覆盖传统可插拔光模块、LPO/LRO、NPO及CPO等多种互联形态。公司深耕行业，坚持研发创新，致力构建可持续发展的长期竞争力。
$中际旭创(SZ300308)$在3月的投资者交流中称，目前公司订单饱满，产能利用率充足，春节期间也有积极、合规、合理的排产以保障客户交付。CPO和NPO都是未来技术方向之一。公司在做好海外市场的同时也会继续保持国内市场的主力供应商地位。公司相关产品订单在持续获取，同时产能也在持续规划和建设中。
汇绿生态在去年11月的投资者交流中称，公司之所以能够推进1.6T产品的研发与排产准备，主要得益于三大技术协同优势：第一，平台化技术架构。我们的800G与1.6T产品均基于硅光平台开发，核心光路设计、器件布局及封装方案高度共通，大幅缩短了1.6T的研发周期和验证成本。第二，模块化技术沉淀。在高速光模块长期研发过程中，我们已将关键单点技术系统性地平台化，并完成前置验证。新项目启动时，可根据速率与应用场景灵活调用、组合成熟技术模块，显著提升开发效率与产品良率。第三，软件架构做到了同平台演进。支持从800G到1.6T的平滑演进。不同速率模块差异较小，降低了系统集成复杂度。
免责声明：本文仅做产业分析，不构成投资建议。
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