各位投资者，大家好。
最近科技板块波动比较大，相信不少朋友心里都有点焦虑。但换个角度看，老话说得好：“风浪越大，鱼越贵。”市场越是急跌，我们越需要沉住气，多从长期视角去判断短期的波动。
客观说，这一轮科技股回调，主要是交易层面的冲击。前期板块涨了不少，资金对利空消息比较敏感。再加上中东局势扰动、美联储政策预期反复，原本支撑高估值的流动性和乐观情绪被短暂打断，引发了避险情绪和局部拥挤交易，调整也在情理之中。
但拉长时间看，当前的波动反而可能在酝酿中长期的机会：
第一，国内供应链的“稳定溢价”正在凸显。地缘冲突加剧后，海外半导体企业面临更高的制造成本和物流压力。相比之下，国内环境稳定、产业体系完备，这种“确定性”本身就是稀缺价值，可能会吸引更多跨国企业在非核心环节加强与国内供应链的合作。
第二，国产算力生态有望加速成熟。国内互联网、政务云、智能汽车等领域的算力需求依然很强，外部环境的不确定性，反而会推动产业链形成共识，加速国产算力网络的落地，用我们庞大的内需市场为国产芯片的迭代提供真实土壤。
第三，产业资本具备逆周期布局的底气。我们有稳定的社会环境，有庞大的理工科人才队伍，也有完整的上下游制造体系。在这样的基础上，国内资本更有条件做逆周期的长期布局。未来成熟制程晶圆产能的持续扩张，也会给国产刻蚀、沉积、清洗等设备带来更广阔的验证和应用空间。
投资科技本来就是一场长跑，短期的情绪宣泄不会改变产业长期向上的核心逻辑。保持耐心，做时间的朋友，风浪过后，真正的成长才会显现出来。
$上银科技创新股票发起式A(OTCFUND|026303)$$上银科技创新股票发起式C(OTCFUND|026304)$$上银数字经济混合发起式A(OTCFUND|021593)$
注：惠军，2022年2月加入上银基金，历任上银基金研究员、高级研究员等职务，2025年5月起任基金经理。从业年限数据截至2025.6.30。
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【上银数字经济混合型发起式证券投资基金】是【R3】风险等级产品，适合【C3-C5】风险等级的投资者。本产品A类份额基金管理人的管理费（年费率）为1.20%，基金托管人的托管费（年费率）为0.20%。购买金额<100万时，申购费率为1.50%；100万≤购买金额<200万时，申购费率为1.20%；200万≤购买金额<500万，申购费率为0.80%；购买金额≥500万元，申购费率为每笔1000元。赎回0天≤持有天数＜7天，赎回费率为1.50%，7天≤持有天数＜30天，赎回费率为0.75%，30天≤持有天数＜180天，赎回费率为0.50%，持有天数≥180天，赎回费率为0.00%。本产品C类份额基金管理人的管理费(年费率）为1.20%，基金托管人的托管费（年费率）为0.20%。销售服务费为0.40%。赎回0天≤持有天数＜7天，赎回费率为1.50%，7天≤持有天数＜30天，赎回费率为0.50%，持有天数≥30天，赎回费率为0.00%。
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