$博俊科技(SZ300926)$  订单情况

一、在手订单规模（2026年初）

 - 公开口径：公司称“在手协议金额保持较大规模”

- 机构测算（2026.3）：在手订单约 311 亿元 

- 对比同行：文灿≈150亿、拓普≈450亿、旭升≈200亿

- 结论：订单非常饱满，行业内 弹性最强 之一

 二、2026年订单/业绩增长预计

 - 机构一致预期：

- 2026年净利润增速：50%～65% 

- 订单释放节奏：2026年集中爆发 

- 核心驱动（客户+新项目）：

1. 赛力斯（问界）

- M7/M9/M8 全系配套，单车价值高

- 2026年新车型（M6/Z7）上市，订单大幅增量

2. 理想、小鹏、零跑、长安、吉利

- 现有大客户 销量持续增长+新车型放量 

- 零跑全平台、深蓝/阿维塔系列、极氪系列 全面供货 

3. 北汽享界（2026年新增）

- 2025年拿定点，2026年正式投产 

- 配套：一体化压铸后地板、减震塔（高单价） 

4. 一体化压铸业务爆发

- 单车价值 8000元+（传统件4倍）

- 2026年 产能集中释放

 三、产能与订单匹配（关键）

 - 以销定产：所有新工厂 先拿订单再建产能 

- 2026年密集投产：

- 重庆、常州三期、金华、昆山二期、杭州基地 陆续达产

- Q3～Q4 是产能释放高峰，刚好匹配订单爆发

- 结论：产能完全跟得上订单，不会卡脖子

 四、2026年分阶段节奏（你要盯）

 - Q1（当前）：

- 老订单稳定交付，享界、新车型 小批量试产

- 业绩 稳健增长，洗盘期

- Q2～Q3：

- 享界项目量产、赛力斯新车型放量

- 一体化压铸 大规模交付

- 业绩加速、订单集中释放期

- Q4：

- 全年订单 集中确认收入

- 产能满产，业绩高峰

 五、风险（必须看）

 - 客户集中度偏高（赛力斯、理想占比较大）

- 新能源汽车销量不及预期

- 产能释放略晚于订单（概率低）

 六、一句话总结（最关键）

 博俊2026年在手订单300亿+，订单饱满、客户强、产能匹配；Q2～Q3是订单/业绩爆发期，当前处于洗盘蓄力阶段，基本面完全支撑高增长。