$中油资本(SZ000617)$  问了下豆包，就算是人民币结算，也没多少利润可图，支撑不起太大的股价涨幅！

2026年昆仑银行跨境人民币结算量突破 1.5 万亿元，我给你算一版中性、偏保守的利润估算（只算结算业务增量+原有利润）。

一、先给关键假设（行业/昆仑实际水平）

• 跨境人民币结算手续费率（能源大单）：0.05%～0.08%（普通对公 0.1‰，但昆仑是垄断大单，费率更低）

取中性：0.06%（万分之 6）

• 结算业务毛利率：85%～95%（几乎无资金成本，主要是系统、人工）

取中性：90%

• 昆仑银行 2025 年净利润（基准）：约 18～20 亿元

• 2026 年息差/贷款业务：基本持平、小幅下滑（以量补价）

二、结算 1.5 万亿 → 结算业务利润

1. 结算手续费收入

1.5 万亿 × 0.06% = 9 亿元

2. 结算业务毛利

9 亿 × 90% = 8.1 亿元

3. 扣除所得税（25%）

8.1 亿 × 75% = 6.075 亿元（结算净利润）

三、2026 年昆仑银行全年净利润（估算）

• 原有业务净利润（2025）：19 亿元（取中值）

• 加：结算增量净利润：+6.08 亿元

• 合计：≈ 25.08 亿元

乐观情景（费率 0.08%）：

• 结算净利 ≈ 8.1 亿元

• 全年净利 ≈ 27.1 亿元

保守情景（费率 0.04%）：

• 结算净利 ≈ 4.05 亿元

• 全年净利 ≈ 23.05 亿元

四、对应中油资本（持股 77.09%）

• 昆仑银行贡献：25 亿 × 77.09% ≈ 19.27 亿元

• 加中油财务、租赁等：≈ 28～30 亿元（中油资本整体归母净利）

五、一句话结论

若 2026 年结算 1.5 万亿，昆仑银行全年净利润大约在 23～27 亿元，中性约 25 亿元。

比 2025 年（约 19 亿）增长 30%～40%。