$中国建筑(SH601668)$  

央企建筑股——大A惨烈下的避风港，我的“捡烟蒂”偏爱

大A跌下四千点了，科技股的盛宴似乎有中场休息的意思，那些曾经被捧上天的赛道股如今跌起来毫不含糊。回头看，央企建筑股这五年几乎没涨，在大盘从三千到四千的狂欢里，它们像“局外人”。

破净、腰斩、高股息，这些词叠加在央企建筑股身上，显得有些凄凉。别人在吃肉喝汤，它们连口汤都没赶上，只能眼巴巴看着科技股的盛宴。

有人说它们负债率高，是“雷区”。其实，这是对这行不了解。建筑行业垫资多是常态，在建工程挂在账上，自然表现为高负债。但作为央企，服务的都是国家级项目，国家出钱的事，难道怕垫资收不到钱？这种“国家队”的信用背书，反而被市场忽视了。

有人会问：大盘都四千点了，你还在唱多央企建筑股，是不是傻？

现在说央企建筑股，正合时宜。

一是没涨的高息股，防守属性拉满

在当前存量资金搏杀行情下，手痒的散户最需要什么？防守！ 中信证券最新研报明确指出，当前建筑板块具备“进可攻、退可守”的双重逻辑：防御端看，部分企业分红率逆势提升，股息率处于高位。

数据显示，社保基金早已重仓布局高股息标的，中国建筑等巨头股息率超5%，市盈率却只有4.5倍左右。这种“破净+高股息”的组合，在科技股高位震荡时，是大资金天然的避险选择。

二是中东战火背后的重建预期

美以伊的局势牵动全球神经，战争正酣，战后恢复必将催生巨量建设需求。这块蛋糕，欧美建筑企业怕是难啃了。 无论是价格优势，还是战争带来的地缘信任重塑，都给我们建筑央企带来了历史性机遇。

“十五五”规划强调“走出去”，中东海湾市场作为“一带一路”关键交汇点，正成为检验中国工程企业升级能力的核心试炼场。陕建股份近期在阿联酋接连拿下高端住宅集群项目，正是中国企业加速中东布局的缩影。

三是国资委会议透露的微妙信号

就在3月18日，国务院国资委专门召开了“深化产改助推建筑央企自有产业工人队伍建设座谈会”。

会议核心精神很明确：聚焦关键岗位、重点工程、新兴领域，加快建立一支自主可靠、熟练稳定、专业规范的自有产业工人队伍。

早不开晚不开，偏偏这几天开，不得不让人浮想联翩。在科技股炒高、大盘缩量的现实下，大机构会不会加仓建筑股？既达到避险目的，又可以提前埋伏可能到来的“预期风口”？从逻辑上看，完全可行。

写在最后

当下的央企建筑股，就像是被人遗忘在角落的“烟蒂”。虽然看着惨淡，但基本面扎实、股息率丰厚、政策风向渐起。

美以伊的每一次爆炸，似乎都在给央企建筑企业的崛起添料。虽然这过程可能漫长且煎熬，但在大A惨烈震荡的当下，这种“没涨”本身就是最大的安全感。

在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。 现在，我选择对央企建筑股多一点偏爱。

温馨提示： 本文仅为个人投资思考分享，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。