本周每日债市行情简要回顾（3.9~3.13）

本周每日债市行情简要回顾

3月9日（周一）： 利率债收益率全线上行、30年国债升超4bp，交易员提示通胀风险及固收类产品赎回压力松

公开市场方面，央行以固定利率、数量招标方式开展了485亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量485亿元，中标量485亿元。当日1350亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼865亿元。

资金面方面，周一，银行间市场资金面维持偏暖格局，DR001加权平均利率小幅上行并徘徊于1.32%附近，DR007则上行超3bp。匿名点击系统（X-repo）上，隔夜报价依旧停留在1.3%，供给亦属充足。不过非银机构以信用债为抵押融资成本隔夜报价在1.48%-1.50%左右，较上日有所走高。截至收盘，银存间1天质押式回购（DR001）加权平均价上行0.41bp，升至1.32%之上（报收1.3235%）；银存间7天质押式回购（DR007）加权平均价上行3.27bp，升至1.44%附近（报收1.4476%）。

现券期货方面，国际油价飙升，通胀忧虑下债市明显承压。此外，中国2月CPI涨幅亦高于预期，同样扰动市场。周一，中国银行间债市明显调整，利率债收益率全线上行。国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌1.11%，创近七个月最大跌幅；10年期主力合约跌0.21%，创逾两个月最大跌幅；5年期主力合约跌0.14%，2年期主力合约跌0.04%。截至收盘，10年期国开债“25国开20”收益率上行2.50bp报1.9790%，10年期国债“25附息国债16”收益率上行2.30bp报1.8110%，30年期国债“25超长特别国债06”收益率上行3.85bp报2.2710%。

中证转债指数收盘跌0.30%，报512.77点，成交额为735.89亿元。荣23转债涨12.95%，信服转债涨8.33%，中贝转债涨6.98%，奥飞转债涨6.35%，大中转债涨6.18%；中宠转2跌9.34%，嘉元转债跌8.65%，宏柏转债跌7.88%，水羊转债跌7.1%，红墙转债跌5.65%。

交易所债券市场收盘，地产债涨跌互现。“24中交K3”涨近1%，“24中海03”涨0.47%；“21中交债”跌0.11%。地方债方面，“20吉林债06”涨超25%，“22河北债54”涨超9%；“22湖北债103”、“26广东债10”跌超1%。特别国债方面，“24特国01”跌1.14%，“24特国02”跌0.56%，“24特国03”跌1.38%，“24特国04”跌1.12%，“特国2401”跌1.01%，“特国2402”跌0.87%，“特国2403”跌1.35%，“特国2404”无成交。

3月10日（周二）：主要利率债收益率多数下行

公开市场方面，央行以固定利率、数量招标方式开展了395亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量395亿元，中标量395亿元。当日343亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放52亿元。

资金面方面，周二，银行间市场资金面维持平稳态势，DR001加权平均利率微幅上行并停留于1.32%附近。匿名点击系统（X-repo）上，隔夜报价仍为1.3%，供给尚可；非银机构质押存单及信用债融入隔夜报价还在1.46%-1.50%附近。截至收盘，银存间1天质押式回购（DR001）加权平均价上行0.09bp，降至1.27%之下（报收1.2663%）；银存间7天质押式回购（DR007）加权平均价下行0.73bp，降至1.45%附近（报收1.4515%）。

现券期货方面，中东局势仍存变数，通胀因素需要继续观察，固收类产品赎回压力也要注意。中国进出口数据好于预期，但市场仍需更多数据来验证经济基本面。周二，上日大跌的中国银行间债市小幅回暖，主要利率债收益率多数下行，30年国债则表现略疲软。国债期货主力合约窄幅震荡，30年期主力合约收涨0.04%。截至收盘，10年期国开债“25国开20”收益率下行0.50bp报1.9740%，10年期国债“25附息国债16”收益率下行0.35bp报1.8075%，30年期国债“25超长特别国债06”收益率上行0.40bp报2.2750%。国债期货主力合约收盘两涨两平，30年期主力合约涨0.04%报111.490元，10年期主力合约持平于108.305元，5年期主力合约持平于105.975元，2年期主力合约涨0.01%报102.460元。

中证转债指数收盘涨0.96%，报517.68点，成交额为643.60亿元。联瑞转债涨13.08%，中宠转2涨11.58%，恒帅转债涨9.82%，亿田转债涨8.82%，嘉元转债涨7.99%；东时转债跌6.75%，恒逸转债跌5.21%，永22转债跌3.65%，科华转债跌2.85%，水羊转债跌2.64%。

交易所债券市场收盘，产融债多数下跌。“23产融09”涨0.23%；“24产融02”跌超3%，“24产融06”跌超2%，“24产融08”跌近2%。地方债方面，“25河北债15”涨0.63%；“26安徽债14”跌超1%。特别国债方面，“24特国01”跌0.06%，“24特国02”跌0.12%，“24特国03”涨0.02%，“24特国04”跌0.07%，“特国2401”涨0.01%，“特国2402”涨0.07%，“特国2403”涨0.06%，“特国2404”无成交。

3月11日（周三）：主要利率债收益率多数走升，交易员提示注意保险等机构对超长债的态度

公开市场方面，央行以固定利率、数量招标方式开展了265亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量265亿元，中标量265亿元。当日405亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼140亿元。

资金面方面，周三，银行间市场资金面平稳中略微收敛，DR001加权平均利率上行超4bp至1.37%附近。匿名点击系统（X-repo）上，隔夜报价亦升至1.35%，供给亦一般；非银机构质押存单及信用债融入隔夜报价则仍在1.45%-1.50%附近。截至收盘，银存间1天质押式回购（DR001）加权平均价上行4.51bp，升至1.37%附近（报收1.3695%）；银存间7天质押式回购（DR007）加权平均价上行2.42bp，升至1.46%之上（报收1.4645%）。

现券期货方面，周三，中国银行间债市表现较为疲软，主要利率债收益率多数走升，幅度多在1bp以内。国债期货纷纷下滑，30年期主力合约跌0.19%领跌。截至收盘，10年期国开债“25国开20”收益率上行0.55bp报1.9795%，10年期国债“25附息国债16”收益率上行0.65bp报1.8140%，30年期国债“25超长特别国债06”收益率上行1.20bp报2.2870%。国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.19%报111.250元，10年期主力合约跌0.04%报108.260元，5年期主力合约跌0.03%报105.945元，2年期主力合约跌0.01%报102.450元。

中证转债指数收盘涨0.34%，报519.47点，成交额为648.42亿元。百川转2涨16.5%，联瑞转债涨10.0%，和邦转债涨8.58%，恒逸转债涨6.72%，远信转债涨6.35%；振华转债跌7.45%，金诚转债跌5.92%，宇邦转债跌5.58%，运机转债跌4.97%，锋工转债跌4.72%。

交易所债券市场收盘，地产债涨跌互现。“22龙湖03”涨1%，“23蛇口02”涨0.90%；“16中海01”跌超1%。地方债方面，“21深圳债47”涨超4%，“22四川债84”涨超3%；“24黑龙江债13”跌近5%。特别国债方面，“24特国01”跌0.16%，“24特国02”跌0.10%，“24特国03”跌0.44%，“24特国04”跌0.19%，“特国2401”跌0.12%，“特国2402”无成交，“特国2403”跌0.39%，“特国2404”无成交。

3月12日（周四）：利率债收益率纷纷下行、政金债表现更优，机构强调关注两会后稳增长政策落地细则

公开市场方面，央行以固定利率、数量招标方式开展了245亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量245亿元，中标量245亿元。当日230亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放15亿元。

资金面方面，周四，银行间市场资金面稳中略松，DR001加权平均利率下行超4bp至1.32%附近。匿名点击系统（X-repo）上，隔夜报价亦降回1.3%；非银机构质押存单及信用债融入隔夜报价则延续近来稳势，基本在1.46%-1.50%之间。截至收盘，银存间1天质押式回购（DR001）加权平均价上行4.21bp，升至1.33%附近（报收1.3274%）；银存间7天质押式回购（DR007）加权平均价下行0.59bp，维持1.47%附近（报收1.4704%）。

现券期货方面，周四，中国银行间债市午后逐渐升温，主要利率债收益率纷纷下行，政金债表现更优。国债期货主力合约尾盘拉高并集体收升。截至收盘，30年期国债“25超长特别国债06”收益率下行1.40bp报2.2730%，10年期国开债“25国开20”收益率下行1.05bp报1.9690%，10年期国债“25附息国债16”收益率下行0.70bp报1.8070%。国债期货主力合约收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.12%报111.410元，10年期主力合约涨0.04%报108.310元，5年期主力合约涨0.02%报105.970元，2年期主力合约涨0.02%报102.474元。

中证转债指数收盘跌1.05%，报513.99点，成交额为627.06亿元。N海天转涨47.57%，松霖转债涨11.84%，万凯转债涨8.14%，宇邦转债涨7.15%，和邦转债涨5.66%；嘉泽转债跌9.39%，亿田转债跌9.31%，锋工转债跌9.11%，家联转债跌8.16%，欧通转债跌6.51%。

交易所债券市场收盘，产融债多数下跌。“23产融09”跌超2%，“24产融04”跌0.26%。地方债方面，“22湖南债152”涨超7%，“20广东债73”涨近6%；“25深圳债49”跌超2%。特别国债方面，“24特国01”持平，“24特国02”跌0.02%，“24特国03”跌0.02%，“24特国04”涨0.03%，“特国2401”跌0.09%，“特国2402”无成交，“特国2403”跌0.18%，“特国2404”无成交。

3月13日（周五）：中长期国债明显承压、政金债整体强势，交易员强调关注通胀预期

公开市场方面，央行以固定利率、数量招标方式开展了375亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量375亿元，中标量375亿元。当日448亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼73亿元。

资金面方面，周五，银行间市场资金面整体偏松，DR001加权平均利率小幅下行并停留于1.32%附近。匿名点击系统（X-repo）上，隔夜报价持稳在1.3%，供给逾千亿元人民币；非银机构在质押存单及信用债上的隔夜融入报价在1.45%附近，与前一日变动不大。截至收盘，银存间1天质押式回购（DR001）加权平均价下行0.58bp，维持1.32%附近（报收1.3216%）；银存间7天质押式回购（DR007）加权平均价下行0.88bp，维持1.46%附近（报收1.4616%）。

现券期货方面，周五，中国银行间债市主要利率债走势较为分化；中长期国债较为疲软，10年及30年国债活跃券收益率均上行超1bp；政金债整体表现较好，收益率普遍下行。国债期货主力合约收盘两跌两平，30年期主力合约下滑0.25%。截至收盘，30年期国债“25超长特别国债06”收益率上行1.95bp报2.2925%，10年期国开债“25国开20”收益率上行0.80bp报1.9770%，10年期国债“25附息国债22”收益率上行1.15bp报1.8225%。国债期货收盘表现分化，30年期主力合约跌0.25%报111.060元，10年期主力合约跌0.07%报108.220元，5年期主力合约持平于105.965元，2年期主力合约持平于102.466元。

中证转债指数收盘涨0.26%，报514.32点，成交额为662.53亿元。塞力转债涨7.45%，宏柏转债涨6.02%，百川转2涨5.13%，力诺转债涨4.56%，恒帅转债涨4.27%；东时转债跌18.96%，大中转债跌8.32%，福新转债跌6.79%，伟测转债跌4.95%，甬矽转债跌4.4%。

交易所债券市场收盘，地产债涨跌互现。“20龙湖04”涨超1%；“26中海01”微跌0.04%。地方债方面，“23深圳债62”涨超10%，“24青岛债38”涨超2%；“20吉林债51”跌超5%，“20贵州债50”跌超4%。特别国债方面，“24特国01”跌0.01%，“24特国02”跌0.09%，“24特国03”跌0.03%，“24特国04”持平，“特国2401”涨0.01%，“特国2402”跌0.11%，“特国2403”跌0.04%，“特国2404”无成交。