博雅生物股价合理价格26到35元，牛市中后期可达60元，深度分析

博雅生物25年把除了绿十字的商誉全部计提掉了，绿十字每年增速10%，利润也是正向增速，不可能计提的。今年年采浆量增速要到10%，为什么？ 首先自身增速是5%到7%，然后新批复的内蒙古血浆站在天眼查显示，2月8日正式获得改造批文，开始动工改造，预期2个月竣工，竣工验收最晚1个月，预计5月开始投入运营，业内所有已投入使用的血浆站都是这个速度，5到12月采浆量大概50吨，博雅生物公告这个浆站高负载运行是80吨一年，算50吨很合理，这50吨就提供了6%增速，所以今年采浆量增速10%，已经是最低估状态。总浆量就是728吨，博雅每吨利润受集采和税收影响，从之前每吨110万利润降为每吨利润大概85万到95万，按最低85万来算就是6.2亿，这个6.2是算的极限最低利润，26年根据博雅官方口径，摊销是逐年降低，26年按照0.5亿来算，26年总利润的下限就是6.2减去0.5，得5.7亿净利润。

如果对应新股上市价23pe来算，就是26元，按行业28到35倍pe来算，就是32元到40元。所以26元是最低利润下限的最低估股价，按照天坛生物的pe来算，对应价格是32元，也就是行业中枢股价，40元是牛市起步股价，60元才是牛市见顶的股价。

有任何数据问题，都可以用ai来仔细校对，博雅一季报以后降为17pe，股价必然打回26块，也就是23pe附近。