3月24日，截至11时36分，化工表现平淡，中证细分化工产业主题指数上涨0.22%，成份股方面，藏格矿业领涨6.86%，盐湖股份上涨4.95%，宏达股份上涨3.47%。
热门ETF方面，华宝基金化工ETF（516020）场内价格下跌0.11%，成交额达1.58亿元。
华福证券认为
国家发布《十五五规划纲要》，提及加快复合集流体的产业化攻关，体现国家对材料性能的认可及产业化可行性的看好。
材料特性来看，复合铜箔具备高性价比、高安全性、高能量密度等优势，但同时仍面临内阻偏高、循环寿命低等缺点。
复合铜箔在高铜价市场环境下有望全面从消费、动力、储能的中低端需求场景率先渗透。
产业角度来看，磁控溅射+水电镀的两步法技术方案逐步形成技术共识，材料已处于产业化临界点。
强通胀映射属性，高铜价环境下的降本答案。行业反内卷+大宗原料通胀刺激下，电池及整车制造成本显著抬升，各环节降本迫在眉睫。
复合铜箔通过使用塑料基膜部分替代铜箔，有效降低铜箔耗量，从而实现材料降本。通胀周期下，复合铜箔产品可有效为客户实现降本并维持合理利润，适配当下市场环境。
产业从0到1趋势明确，中期市场空间超百亿。目前，复合铜箔行业玩家已经开始逐步推进中小批量供货。
预期随着铜价上涨和产品验证完成，产品有望开始年内加速导入。据预测，2026年锂电池行业需求预期约为3000GWh，按复合集流体单位GWh耗量约为1000万平、复合铜箔渗透率20%测算，对应复合集流体行业出货量可达60亿平。
随着产品迭代，行业进一步解决倍率及循环问题，未来市场空间有望进一步提升。
如何把握化工板块反弹机遇？借道化工ETF（516020）布局效率或更高。公开资料显示，化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各个细分领域。其中近5成仓位集中于大市值龙头股，包括万华化学、盐湖股份、恩捷股份、华鲁恒升、天赐材料、荣盛石化等，分享强者恒强投资机遇；其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥、煤化工、钛白粉等细分领域龙头股，全面把握化工板块投资机会。
图片及数据来源：沪深交易所、华宝基金、雪球、Wind等，截至2024年6月21日。风险提示：化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.4.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。Wind数据显示，细分化工指数近5个完整年度收益率分别为2019年：25.1%；2020年：51.68%；2021年：15.72%；2022年：-26.89%；2023年：-23.17%。标的指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3（平衡型）及以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。
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