扭亏为盈板上钉钉之系列二十七

$红太阳(SZ000525)$  核心经营逻辑清晰，去年扰动出清，今年多重景气共振

一、去年Q2亏损含一次性外生冲击，今年已完全消除

2025年二季度业绩承压，核心包含国网线路改造导致安徽国星被动停产18天。此次停产系公共基础设施升级引发，与公司经营、环保、管理、合规无关，属于无妄之灾。

停产造成的产出减少、装置启停损耗、固定成本摊销，已在去年财报全额计提、风险出清。当前电网改造全部完工，生产运行稳定，2026年再次发生同类大规模停产的概率极低。

从财务影响看：去年停产形成损失，今年对应国网补偿1466万元（税前） 落地，去年减利、今年纯增厚，形成明确的业绩边际改善。