2026重视【蘅东光】，CPO预期差最大的公司！

2026重视【蘅东光】

1、【蘅东光】：国内唯一深入绑定Coherent的隔离器代工商！
据行业信息，日本Granopt对法拉第旋光片产线进行停炉减产。美国Coherent，日本GRANOPT两家公司占全球总供给90%。#蘅东光深入绑定coherent，26年切入隔离器业务，在旋光片的保供上有巨大优势，位置相对全市场属底部！

2、MPO产品进入谷歌，同时拿到谷歌CPO研发订单！ 

3、CPO预期差最大的公司！【蘅东光】出货NVIDIA 的FAU V型槽，用于CPO交换机，进度最快，已接近封样了；【蘅东光】在CPO领域的应用：提供FAU、V槽、3D Shuffle光互连组件、超大芯数光纤布线（288–3456芯），适配1.6T+ CPO光引擎，损耗<0.1dB。

4、客户结构优质，第一大AFL（藤仓）占比60%，#终端CSP客户包括微软、Meta、谷歌、甲骨文等；第二大客户Cohr（Finisar），占比约30%；此外公司有望开拓第三个海外关键客户，明年业绩弹性值得期待。 2.产品布局完善，MPO占比60%，为AFL一供，FA占比25%，#为Finisar一供，此外AOC也有1-2亿收入；公司CPO已送样国内海外头部厂商，shuffle亦有储备。 光器件产品：2026年扩产至少80%；光连接产品：2026年扩产30%-40%，以高价值的大芯数、超大芯数、MMC、MPO产品为主（净利率更高）。