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3月25日，经历了连日下跌之后，有色金属板块迎来反弹。
此次反弹的驱动因素主要在于以下几点：
1）地缘冲突预期降温，市场避险情绪边际回落，风险偏好显著回升；
2）原油暴跌释放流动性。作为工业之母，原油价格走势直接影响有色金属冶炼成本与全球通胀预期，近日油价下跌，既降低了冶炼企业的成本压力，也缓解了短期通胀担忧，为流动性宽松创造条件；
3）黄金超卖修复与央行购金托底。经过前期持续回调，黄金等贵金属板块技术面超卖，具备较强的技术性修复需求。更重要的是，全球央行购金热潮持续为金价提供坚实托底，叠加国内流动性宽松预期，风险偏好回升。
短期来看，此轮偏情绪与技术性修复，前期“滞胀交易”和降息预期下修所致的回撤未完全出清。结构上，贵金属板块受益于降息预期与避险需求，短期弹性相对占优，而工业金属则受供需边际变化影响，波动幅度可能相对更大。
板块中长期趋势确定性较强。首先，降息周期与央行购金为贵金属提供托底；其次，铜端矿供给扰动、长单TC历史低位与冶炼利润压缩，强化精铜供给收缩预期；此外，铝端受中东运输与海外电力扰动影响，价格中枢有望上移，板块具备估值修复空间。
总的来说，短期内有色金属板块修复情绪强烈，但同时也要注意风险把控。中长期来看，板块上行趋势基本不变，建议投资者朋友们保持耐心。
$东财有色增强E(OTCFUND|020735)$跟踪的中证有色金属指数，覆盖贵金属、工业金属、战略小金属等多类金属，在有色金属板块存在“结构性机会”的背景下，或为投资者布局有色金属板块的优质选择。
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