下周反攻!

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$用友网络(SH600588)$ 用友最新调研

客户类型：小和中增速都起来了，港股昨天方向已经明确订阅式成功。对用友来说大的风险考虑冲击SAAS并不大。Ai最大的问题就是安全问题，大客户接受程度比较慢一点。

海外进展是今年增量方向，国际客户目前可能有些只有10%用友，90%都还是前一代开发商市场，公平披露上还困难，大的客户经营状态 会说年报数据。

总结：小好，中好，大的还没完全转好。大致是这样一个情况，小的考虑订阅灵活好接受。大的安全问题并非国内，国际市场也是如此。现在我们出去也是带着管理经营思路，与时俱进Agent浪潮。

类似考试，95分是优，已经两项达标，大的这一项如果没达标，业务上冲击也不会太大。大的如果央企、世界500强再添火一把。谁还在这里卖PS估值4倍用友，正常看7倍700亿市值。