银禧科技在2026年3月29日发布关于计提信用及资产减值准备的公告，对截至2025年12月31日的资产进行全面清查和减值测试。结果显示，2025年度公司计提信用减值准备1,425,411.65元，计提资产减值准备13,567,565.00元，合计减少利润总额14,992,976.65元。其中，固定资产减值准备增加306万元，存货跌价准备转回超800万元，商誉减值准备全额计提1463万元，对应此前并购标的的潜在价值回落。
值得注意的是，2025年上半年已计提减值约867万元，下半年则呈现信用减值冲回、资产减值继续增加的分化态势。信用减值准备在下半年为负值，主要源于应收账款和其他应收款的核销或回收情况改善；而资产端继续计提超过857万元，反映出部分长期资产仍面临压力。从结构看，无形资产减值准备期末较期初下降近1200万元，主要因汇兑损益调整所致，并非实际资产处置。
与此同时，公司在年报披露周期集中发布了多项信息。2025年实现营业收入21.97亿元，同比增长8.67%；归母净利润达1.11亿元，同比增幅高达115.23%，利润分配预案为每10股派发现金红利1元。营收与利润的双增长背景下，大额减值计提并未对公司整体盈利造成显著拖累，反而凸显出财务处理的审慎性。市净率维持在3.34倍，总市值约47.94亿元，估值水平与业绩增速基本匹配。
业务层面，公司持续推进产品结构优化，聚焦高附加值领域，在新能源车、低空飞行器、服务机器人等新兴行业拓展客户。尽管明确表示暂无产品用于人形机器人皮肤或商业航天项目，但碳纤维复合材料已在相关轻量化场景中应用。PPO材料改造计划已启动，虽当前产能有限，但具备向电子电器等领域延伸的基础。此外，公司加强外汇风险管理，启动套期保值业务，并变更会计政策以适应最新准则要求。
综合来看，此次减值行为属于常规财务操作，尤其商誉的足额计提有助于未来报表轻装上阵。在主营业务稳健增长、新兴应用逐步落地的情况下，资产质量的主动梳理更像是一次风险出清。后续关注点在于PPO等新项目的扩产节奏以及高端材料在机器人、新能源领域的渗透进展。
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