$德才股份(SH605287)$  

德才股份逻辑重申：软硬件一体，转型路径清晰0329

1⃣软硬件一体布局，转型路径清晰

公司主业为传统建筑装饰，转型逻辑基于主业估值瓶颈，#主动切入算力基建与应用两大高景气赛道。

2⃣应用端（福建奇想）：

合资公司福建奇想（持股51%）聚焦AI漫剧及Agent业务。

漫剧业务：主攻精品漫剧，承制（#头部大厂订单） 与自制并行。

Agent业务：自研agent已用于内部生产，未来计划商业化落地。

#国产生态优势： 国产大模型加速突围，SD2.0已达世界级水平，奇想无限已用SD 2.0制作剧目，#近期将投放市场，#并与国内头部模型厂商深度合作，解决中小开发者算力排队问题。

#目前奇想已跑通从IP储备（绑定头部IP资源）、工业化生产到流量分发的全路径，#自研Agent工具已实现内部降本及外部场景赋能。

3⃣硬件端（德芯智算）：

德芯智算（持股51%），深耕算力服务器组装及全周期运维业务。

#业务进展： 2025年8月设立后，#首条生产线已于年底正式投产，#2026年进入规模化交付与市场拓展阶段。通过硬件卡位深度绑定中下游算力客户，将成为稳定的现金流贡献点。

4⃣股东变动与治理

关于减持：近期股东减持，属于IPO首发上市股东的制度化正常退出，频率固定（一年一次），不代表管理层对公司前景的判断。

#激励机制： 公司已通过完善的激励机制，将核心团队利益与新业务成功深度绑定。内部定性目标明确，定量增长预期积极。