美伊冲突已开启一个月，随着时间的推移，世界能源焦虑愈发严重。本次危机将促使世界主要经济体关注能源安全继而长期调整能源结构，这对于新能源是重大发展机遇。我认为可能会促使两个重大替代：发电领域风光储大幅替代天然气，交通领域电动大幅替代燃油。看好光伏、储能、动力电池重大投资机会。
一、去年的结构
全球一次能源消费，石油占31%，煤炭占26%，天然气占23%，非化石能源占20%。其中，石油消费约60%用于交通，天然气消费约50%用于发电。
全球约33%海运原油、20%海运成品油、20%LNG、30%LPG经过霍尔木兹海峡。日韩石油进口依赖中东约90%，欧洲对中东成品油依赖约24%。
全球发电量，煤电占31%，天然气占22%，光伏占9%。而全球发电装机，煤电占21%，天然气占16%，光伏占19%。（数据来源：IEA）
中国汽车销售电动化率为45%，欧洲汽车销售电动化率为23%。（数据来源：Marklines）
二、冲突的影响
若美伊对峙时间拉长或强度升级，霍尔木兹海峡持续通行不畅，将导致油气供需失衡加剧。由于气价与油价呈显著正相关，且部分长协气价直接挂钩原油价格，
若后续布伦特原油中枢在100美元/桶，成本会由油价向气价再向电价进行传导。天然气作为主力边际发电能源，其价格直接影响气电价格。
油气涨价将加速新能源光储系统平价的到来。当油价中枢在100美元/桶以上，气电基荷电源LCOE中枢抬升，光储项目的回报率会显著提升，无论是光伏还是光储、集中式还是分布式，从而推动装机。
与上世纪石油危机促成省油车崛起类似，后续电动车全球崛起的逻辑相同，电价成本、油电比是电动化率提升的核心驱动力。尤其对于缺油不缺电的地区，电动化率将加速抬升。动力电池需求大幅上扬。
三、新能源的机会
光伏里的光伏整线设备、逆变器、高功率组件、一体化龙头，储能里的大电芯、PCS、国内大储、海外户储，动力电池里的全球化布局电池龙头、湿法隔膜、负极材料、电解液等等，中国企业均具有很强的竞争力和投资价值。此外，太空光伏也有望成为潜在爆点。
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