$海信家电(SZ000921)$  海信家电（含三电公司）2025 年度业绩公告要点

（2026-03-30 披露，数据来源：2025 年年报）

一、整体业绩（合并报表）

- 营业收入：879.28 亿元，同比 -5.19% 

- 归母净利润：31.87 亿元，同比 -4.82% 

- 扣非归母净利润：24.45 亿元，同比 -6.18% 

- 毛利率：21.31%（同比 +0.53pct） 

- 分红预案：10 派 12.65 元（含税） 

二、三电公司（三电株式会社）核心数据

1. 经营影响

- 全年营收：约 60 亿元人民币（日元口径，并入暖通空调）

- 利润表现：大幅亏损（受一次性计提拖累）

- 2025 上半年：人员优化一次性损失 1.7 亿元 

2. 2025 年关键计提（你之前问的重点）

- 商誉减值：9.38 亿元（全额计提）

- 人员优化费用：0.90 亿元

- 其他资产减值：合并口径约 2.19 亿元（含三电）

三、业务结构（含三电）

- 暖通空调（含三电）：388.29 亿元（-3.61%），毛利率 27.43%

- 冰洗：311.95 亿元（+1.16%）

- 境外收入：379.25 亿元（+6.44%），欧洲 +22%、北美 +13%

四、核心结论

- 2025 年三电是主要拖累：商誉全额计提 + 裁员费用合计约 10.3 亿元，导致公司整体利润下滑。

- 剔除三电影响，传统白电、海外、中央空调表现稳健。