债券市场周报：维持震荡

上周（3.23~3.27）债券市场延续修复行情，10年期国债收益率震荡下行，但超长端品种仍有所上行，曲线结构性分化。周一受中东局势恶化及滞胀担忧影响，10年期国债上行0.4bp；随后在特朗普关于美伊谈判的表态、油价回落以及资金面偏松等因素作用下，利率震荡回落。全周来看，10年期国债活跃券收益率下行1.4bp报收1.8135%。

短期内，债券市场或将维持震荡格局。当前债市的边际修复逻辑主要体现为利差压缩，而非市场对货币政策宽松的预期或基本面定价，这表明行情仍属特殊时点的阶段性行情。宏观层面，未来一段时间需密切关注一季度经济数据、4月底的政治局会议以及国际地缘政治的演变，=

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