4月7号对证券股的利好：直接提升盈利、估值与行业集中度，头部券商弹性最大。

4月7日后对证券股的利好，集中在长线资金松绑、交易制度优化、投行与资管扩容、并表监管与业绩兑现四大维度，直接提升盈利、估值与行业集中度，头部券商弹性最大。

一、长线资金松绑（4月7日新规直接生效）

  短线交易监管新规明确13类豁免，如ETF申赎、股权激励、做市交易、战略配售等，解决机构“误触”痛点。

- 公募、社保、养老金、保险资金等按产品单独算持股，不再合并计算，降低合规约束，推动万亿长钱加速入市。

   对券商的价值：经纪业务量提升、资管规模扩张、做市业务承接能力增强，形成“量+费”双驱动。

二、交易成本与流动性改善

- 沪深交易所2026年全年降费让利超19亿元，免收/减免上市费、交易经手费、基金服务费等，直接降低券商运营成本与投资者交易摩擦。

- 降费带动交投活跃度提升，利好经纪、两融、自营业务；流动性改善提升券商资产周转与估值修复弹性。

三、投行与资管扩容（政策持续落地）

   投融资综合改革推进，股权融资常态化、科技企业再融资松绑，拓宽IPO、再融资、并购重组项目池 。

- 明确发展多元股权融资、畅通创投退出渠道，增厚投行承销与财务顾问收入。

- 中长期资金入市推动资管与财富管理配置需求，提升管理费与业绩报酬占比。

- 头部券商凭借资本实力、牌照与客户优势，投行市占率、资管规模进一步提升，ROE中枢有望上移 。

   4月一季报集中披露，头部券商投行、财富管理、自营业绩弹性落地，形成“业绩明牌+政策共振”。

- 券商板块当前估值处于历史低位（PB约1.38倍，近10年18%分位），政策与业绩双驱动下，估值修复空间显著。

 证券股的受益是长期的，政策的松绑将给证券股带来利好!