$瑞达期货(SZ002961)$  2026年能不能涨到33块钱？

国信证券 · 瑞达期货评级原文（来源）

报告标题：瑞达期货(002961.SZ)：资管与投资双击，受益商品弹性

机构：国信证券经济研究所

分析师：孔祥、王德坤

发布日期：2026-03-20（首次覆盖）

投资评级：优于大市

一、评级与估值核心结论（原文）

- 2026E EPS：1.444 元

- 目标价区间：33.88–41.63 元

- 对应 2026E PE：

- 下限：33.88 ÷ 1.444 ≈ 23.5 倍

- 上限：41.63 ÷ 1.444 ≈ 28.8 倍

- 中枢：≈ 26.1 倍

估值依据原文：

“参考公司过去5年估值平均值（23.16x）和可比公司2026E PE均值（28.26x），

预期公司合理估值区间为 33.88元/股至41.63元/股，

给予公司 优于大市 评级。”

二、PE偏低的核心理由（原文要点）

1. 盈利预测更保守

- 2026年净利润：6.55 亿元（同业多在 7.0–8.5 亿）

- 认为 2025 年高基数后 资管增速回落、佣金率下行、市场波动率回落

2. 周期属性折价

- 强调 自有资金投资收益占比高（近40%），盈利波动大

- 对 周期顶部持续性 更谨慎

3. 行业地位折价

- 认可 ROE高于同业，但认为 规模、排名不及永安

- 不应享受 龙头同等溢价

三、原文链接（可查阅全文）

- 慧博投研：

http://www.hibor.com.cn/data/e2d5c6833d3e6aa6bdcc83cc511caf10.html

- 大智慧PDF：

http://rdfile.dzh.com.cn/new/dzh/dbcData/594/C06CB299A06F2F77841B63822BBFE838_3103212.pdf

要不要我把这份研报里关于PE、目标价、盈利预测的关键段落直接摘出来给你？