锦江航运2025年全年实现营业收入70.10亿元，同比增长17.43%；归属于上市公司股东的净利润达15.00亿元，同比增长47.00%；扣除非经常性损益后的净利润为14.55亿元，增幅达48.28%。在整体航运市场运价均值同比下跌22.86%的背景下，这一业绩反映出公司经营韧性的提升。毛利率和净利率分别达到31.87%与21.41%，较上年各提升4.67和4.39个百分点，盈利能力持续改善。
从现金流看，经营活动产生的现金流量净额为24.83亿元，同比增长30.53%，显著高于营收增速，且扣非净利润与经营现金流净额比值为0.59，利润质量处于合理区间。财务结构保持稳健，资产负债率为20.69%，流动比率高达3.85，无短期借款，租赁负债及一年内到期的非流动负债合计14.40亿元，未显现流动性压力。财务费用为-6023.87万元，主要得益于汇兑收益增加，对利润形成正向贡献。
主营业务进一步聚焦，运输服务收入达68.90亿元，占总营收比重升至98.28%，集装箱堆存等其他业务占比收缩。资本开支方向明确：完成“通响”“通悦”轮交付，设立锦江航运物流（越南）有限公司，并推进新造船项目，包括“2+2”艘1100TEU及“4+4”艘1800TEU集装箱船签约。募投项目进展分化，智能化船舶改造项目已结项，投入进度接近100%；而国际集装箱运输船舶购置项目实施内容调整为4艘1800TEU加2艘1100TEU，累计投入仅6240万元，投入进度5.41%，显示执行节奏有所变化。
分红方面，公司拟每10股派发现金红利6.12元（含税），全年合计拟派发现金红利10.51亿元，占归母净利润比例达70.04%，体现对股东回报的重视。截至2025年末，公司共运营55艘船舶，总运力6.6万TEU，位列全球班轮公司第34位、中国大陆第7位。其航线网络深耕亚洲区域，上海—日本、两岸间航线市占率稳居行业第一，受益于东南亚产业链转移及区域内贸易增长支撑，需求端具备稳定性。
尽管全球集装箱海运船队供给增速（7.1%）超过需求增速（4.5%），导致主干航线运价承压，但亚洲区域内支线型船舶运力增速仅为2.1%，供需关系相对平衡，支撑了公司核心市场的稳定运营。当前估值层面，以2026年3月31日收盘价计算，市盈率（TTM）约10.14倍，市净率1.61倍，市销率2.17倍，处于偏低水平。股东结构方面，2025年末十大流通股东出现新进机构，包括华夏国证自由现金流ETF、南方中证1000ETF等，显示机构持股有所增强。
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