2026年春天，全球商业航天的标杆之一——SpaceX，正以“太空基建巨头”的姿态逼近万亿市值。一个属于商业航天的周期或慢慢到来。我们的$东财景气驱动C(OTCFUND|019144)$深度关注这一重要赛道，致力于与各位投资者共同见证并分享中国商业航天辉煌时代可能带来的成长红利。
一、双重引擎驱动，商业航天产业发展或驶入“高速路”
1.从“跟跑”到“并跑”，全产业链的发展
里程碑式突破：2026年3月30日，中科宇航“力箭二号”火箭成功首飞，其近地轨道运载能力达12吨，更重要的是，单公斤发射成本已降至约4000美元，逐步追赶世界领先的SpaceX猎鹰九号运载成本。这意味着，中国商业运力逐渐具备全球竞争力，慢慢成为天地运输体系的核心参与者之一。
政策与资本双轮驱动：《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025-2027年）》等政策为产业提供了坚实的制度保障。资本市场也同样热情高涨，2025年行业融资总额达186亿元，同比增长约32%。科创板也向符合条件的商业航天企业敞开大门，为产业提供更广阔的融资通道。（数据来源：《中国商业航天产业研究报告》）
市场需求爆发：2025年，中国商业发射次数已占全国宇航发射总数的54%，入轨商业卫星占全年总数的84%。以“中国星网”为首的万星级别星座项目进入密集组网期，或为上游火箭发射、卫星制造带来了较强的订单支撑。
2. SpaceX生态：不止于火箭，整个产业的估值重塑
技术颠覆性突破：星舰（Starship）的持续迭代，正将入轨成本推向“白菜价”，目标将成本控制在曾经传统航天成本的十分之一，打开了太空经济更广阔的想象空间。
从“发射公司”到“太空基础设施平台”：SpaceX产业核心在于构建“星链网络+AI算力+轨道数据中心”三位一体的超级生态。通过收购AI企业、申请部署百万颗卫星构建轨道数据中心，SpaceX正在铺设通往太空互联网和算力高地的“天梯”。
历史性的IPO可能临近：SpaceX或筹备史上最大规模的IPO，其估值在近期已超万亿美元。这不仅可能引发全球资本市场的热情，其上市后的财富效应，也将会带动全球商业航天产业链体系的重估。
二、聚焦“三重驱动”，捕获产业链核心价值
我们的$东财景气驱动C(OTCFUND|019144)$，是基于对上述产业趋势的深刻洞察，构建较为清晰的投资组合策略，我们重点关注三大核心价值驱动：
基础设施价值：关注“星链”这样能构建太空数据传输通道、掌握定价权的网络运营商，以及为其提供核心元器件的硬科技供应商等。
运力稀缺溢价：发掘掌握低成本、可重复使用火箭技术的企业。无论是SpaceX，还是国内在液氧甲烷发动机、垂直回收技术上有一定突破的企业，它们构建的成本壁垒，是其核心的竞争护城河。
数据资产重估：聚焦有大规模遥感卫星星座、能够持续采集全球时空大数据的企业。这些数据在农业、金融、城市管理、国家安全等领域可能会有很高的应用价值和资产重估潜力。
我们紧密关注与SpaceX产业链相关的机会：SpaceX的上市不仅是一个公司的里程碑，更可能是全球资本重新认识并定价太空产业的起点。其庞大的供应链需求、技术扩散效应以及生态合作机会，或将为全球包括中国在内优秀的商业航天供应商带来业务增量与估值提升的机会。
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申购费：A类：1.50%（申购金额<100万）；1.00%（100万≤申购金额<200万）；0.60%（200万≤申购金额<500万）；1000.00元/笔（申购金额≥500万）。C类份额不收取申购费。
赎回费：A类：1.50%（持有期限<7天）；0.75%（7天≤持有期限<30天）；0.50%（30天≤持有期限<180天）；0.00%（持有期限≥180天）。C类：1.50%（持有期限<7天）；0.50%（7天≤持有期限<30天）；0.00%（持有期限≥30天）。
销售服务费：C类：0.60%（A类份额不收取销售服务费）。
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