2025 年 12 月东莞松山湖 LPP EUV 光源小试产线启动，按照中国速度，6 个月可能原型机就干出来了（也就是 5 月中），目前董事会能通过增发议案，就是说明小试阶段已经技术突破了，如果原型机技术受阻，不会有这个定增议案的，肯定是突破了。

另外，正常定增价都定了 14.5 元的情况下，20 日均价理论上不能超过 23 元的。但是原型机一旦推出，最快 5 月中，那基本是世界性新闻了。股价翻倍的必然。

公司显然预料到了，所以定增方案才会长锁 36 个月+全现金。不然通过不了。

不过话又说回来了，国之重器 EUV 光源的定增，证监会不会不批的，股价涨上天也得批。

核心点在于原型机的披露，一旦原型机下线这件事披露，股价必上 40 元。

5-9 月吧，都有可能披露，看公司需要吧。

但是最合理的情况是，定增落地后再披露。

减持到 6 月结束，定增到 最快 7 月底，最慢 9 月也会结束了。

综上，我先撤了，5 月再回来