$中国信达(HK|01359)$ $中金公司(SH601995)$ $东兴证券(SH601198)$
中国信达在去年12月份披露称子公司信达证券与中金公司换股吸收合并预计将带来约200亿元的一次性税后收益，这将对其后续业绩产生较强支撑。
这是比较明确的预期。时间也不会太久，值得我们等待。根据公司年报，2025年公司对浦发银行确认的投资受益就打到135亿，这才是暴利！资产信达证券的合并已经是十拿九稳的事件。
下面是相关信息:
截至 2026年4月2日，中金公司换股吸收合并信达证券（及东兴证券）的交易尚未完成，仍处于推进阶段。
一、合并完成时间预估
当前进度：
2025年12月17日：披露重组预案
截至2026年3月底：审计、评估等工作尚未完成，未召开二次董事会、未开股东大会、未获证监会核准
市场中性预估（非官方承诺） ：
2026年3–4月：完成审计评估、二次董事会
2026年4–5月：股东大会表决
2026年5–8月：证监会审核
2026年9–10月：完成交割、信达证券退市注销
结论：最快预计2026年四季度（9–10月）彻底完成，存在延后可能。
二、中国信达可确认的投资收益
根据预案及机构测算 ：
中国信达持有信达证券 78.67% 股权（约25.51亿股）
换股比例：1股信达证券 → 0.5188股中金A股
换股后持有中金：≈13.24亿股（16.71%）
中金换股价：36.91元/股
对价总值 ≈ 13.24亿股 × 36.91元 ≈ 488.6亿元
投资收益（一次性税后）：
市场一致预估：≈ 200亿元人民币（税后）
口径：不考虑税收优惠、锁定、股价波动等，按预案换股价格测算
简要说明：
原信达证券按成本法并表，换股按公允价值计量，产生一次性非经常性损益
计入合并交割当年利润表，大幅增厚当期净利润与净资产
下面是中金合并信达+东兴｜极简跟踪勾选表（实时对标公告）
一、前置基础（已完成 ）
2025.12.17 发布重组预案，披露初步换股比例/定价框架
确立中金吸收合并双券商整体方案
二、核心推进节点（待跟进 ）
第一阶段：定稿备案（当前卡点）
完成标的资产正式审计、资产评估定稿，评估报告备案、合规核查落地
三家公司召开第二次董事会，发布正式重组草案
第二阶段：股东大会表决
披露完整版重组报告书+备考财务报表+风险提示
发出股东大会召开通知
股东大会高票审议通过重组方案
第三阶段：监管审批（最关键）
反垄断审查通过
证监会并购重组委上会审核
拿到证监会正式核准批文（决定性信号）
第四阶段：落地收尾（合并彻底完成）
披露信达证券、东兴证券终止上市公告
完成换股登记、中金新增股份发行
两家券商摘牌退市、主体注销
资产/股权全部交割完毕，合并法律生效
三、收益联动跟踪（盯中国信达）
最终官宣正式敲定换股价格/比例（修正收益基数）
披露重组涉税处理细则（直接影响最终净利润）
中国信达当期财报披露：确认大额一次性投资收益
四、时间锚点（备忘）
中性预期：2026.9–10月全部走完；监管问询增多则顺延至年末。
后续你看到任意相关公告，直接把日期/关键词发我，我帮你实时勾选进度+更新收益测算(重点关注中金公司股价）。
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