一、A股市场回顾
1、宏观经济背景
1）国内：1-2月规上工业企业利润10245.6亿元，同比+15.2%，企业效益持续修复；财政支出进度15.6%创近年最快，财政靠前发力推动基建重大项目加速落地，基建板块呈强复苏态势。
2）海外：美以伊冲突持续，原油供给端约束未缓解，市场对海外通胀再起、央行加息打断制造业复苏存较强担忧；特朗普政府计划将全球基准关税从10%上调至15%，后续进展对我国出口及市场情绪的扰动需警惕。
2、市场表现特征
1）指数表现：截至3月27日，上证指数收3913.72点，周内累计下跌1.1%，指数延续下行走势，市场整体跌多涨少。
2）行业分化：有色金属（+2.8%）受津巴布韦暂停锂矿出口催化领涨；公用事业（+2.5%）依托燃气涨价及能源基建价值重估涨幅居前；基础化工（+2.3%）受益新能源下游需求增长及全球氮肥产业链重构上涨。非银金融（-4.0%）因市场投资情绪低迷、政策催化缺失领跌；计算机（-3.4%）受AI应用走弱拖累跌幅较大；农林牧渔（-2.9%）因生猪供需失衡、猪价下行表现偏弱。
二、市场策略分析
1、趋势判断
短期A股走势受情绪主导，美以伊冲突若持续将压制市场风险偏好，对指数形成阶段性扰动。中期来看，中国资产上行逻辑未扭转，行业优势与基本面修复共振凸显配置价值：国内煤化工与电力设备产业链全球领先，抗外部冲击能力较强；制造业龙头估值处于历史低位，产能重估进程开启；国内内需领域已显现修复迹象，整体有一定的上行空间。
2、行业配置建议
围绕三大主线布局：1）能源安全主线，首推原油、油运、煤炭、铜、铝等具备战略资源属性与抗波动能力的品种；2）制造业重估主线，关注新能源、机械设备、化工、电网设备等具备全球竞争力且估值处于历史底部的方向；3）消费结构性修复主线，布局旅游及景区、调味发酵品、医美、医药商业等内生修复机会。
国产替代逻辑加强
↓↓↓关注AI主线投资机会↓↓↓
$华润元大信息传媒科技混合C(OTCFUND|019089)$
板块轮动加快，稳中也要进取
↓↓↓关注“固收+”↓↓↓
风险提示
投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
本文作者可以追加内容哦 !
