一、政策背景2026年4月2日，工信部办公厅发布《关于开展普惠算力赋能中小企业发展专项行动的通知》，首次提出"算力银行"与"算力超市" 两大创新概念。目标明确：到2028年底，基本建成普惠算力服务体系，覆盖门类不少于10类行业，显著降低中小企业获取、使用算力门槛。政策还将推行按"卡时""核时"及Token计费等灵活付费模式，鼓励地方发放"算力券""存力券""运力券"以精准补贴。国金证券研判，2026年算力产业链将进入"全链通胀"周期，行业景气度将从核心芯片向AIDC、云与算力服务、配套电力设备及服务器等环节全面外溢。---二、核心受益上市公司梳理 第一梯队：算力基础设施/硬件（智算中心建设方）公司 受益逻辑中科曙光（603019） 作为"算力国家队"，参与全国约80%智算中心建设，2025年智算中心订单超150亿元，技术壁垒高，是机构配置的核心权重股神州数码（000034） 已布局超5000P智算集群，其神州鲲泰为昇腾生态核心整机商（市占率超30%），手持移动50亿、电信近10亿订单，在手订单超150亿（90%昇腾），算力调度平台HISO/HICA直接适配政策鼓励的池化整合需求浪潮信息（000977） 国产AI服务器龙头，政策推动智算中心、边缘节点建设将直接拉动其服务器出货，受益于算力基础设施投资放量协创数据（300857） 第三方数据中心/AIDC厂商，算力需求外溢将带动数据中心资源租赁与建设需求，机构多次将其列入算力租赁与算力基建受益标的奥飞数据（300738） 数据中心IDC运营商，政策推动的普惠算力网络将提升数据中心资源利用率润泽科技（300442） 第三方数据中心龙头，AIDC需求上升直接利好其数据中心资产运营与出租光环新网（300383） 第三方IDC及算力租赁厂商，深度受益于算力供需错配带来的业绩弹性 第二梯队：算力调度/运营/交易平台公司 受益逻辑东方国信（300166） 是A股唯一同时实现"算力银行+算力超市"双模式规模化商业验证的公司。旗下AutoDL平台为国内C端算力零售绝对龙头（市占率超50%），服务70万+开发者、6000+AI创业公司，用户复购率70%，毛利率超50%。手握字节跳动60亿元5-8年独家长单，内蒙古和林格尔智算中心一期260MW已于2026年投产网宿科技（300017） CDN业务向智算成功转型，2025年前三季度净利同比增长43.6%，资产负债率仅15%，现金流质量优秀，是资金认可度高的算力股首都在线（300846） 全球云服务商与算力调度平台，政策鼓励跨区域算力调度，其全球化布局具备先发优势优刻得（688158） 中立云服务商，算力超市模式的直接参与方，受益于算力交易平台的流量与交易量增长云赛智联（600602） 智慧城市算力服务商，可参与地方算力平台专区建设运营润建股份（002929） 通信网络管维与算力服务商，政策推动的算力基础设施建设将扩展其业务空间 第三梯队：光通信基础（算力流通的"管道"）公司 受益逻辑长飞光纤（601869） 算力银行的核心"管道"是光纤网络，政策推动跨区域算力调度将增加对高速光通信基础设施的需求，长飞光纤作为国内光纤光缆龙头直接受益 第四梯队：算力服务/云平台公司 受益逻辑并行科技（920493） 北交所算力服务龙头，2025年净利润同比预增+65.88%~+107.35%，是算力银行概念股中唯一预告净利润翻倍的公司，轻资产高毛利模式，与政策方向高度契合科华数据（002335） 数据中心UPS电源与算电协同核心设备商，算力银行推动的智算中心建设将增加电力基础设施需求寒武纪（688256） 国产AI芯片核心厂商，政策驱动的算力基础设施投资将拉动国产芯片需求海光信息（688041） 国产CPU/DCU核心标的，深度受益于算力基础设施建设中的国产化替代趋势---三、机构核心标的汇总（一图看懂）综合国金证券、中信证券等机构梳理，核心受益标的包括（覆盖算力全产业链）：算力调度/运营类：网宿科技、优刻得、首都在线、东方国信、云赛智联、润建股份算力基础设施/硬件类：中科曙光、神州数码、浪潮信息、协创数据、奥飞数据、润泽科技、光环新网国产芯片类：寒武纪、海光信息算力服务类：并行科技、科华数据--- 风险提示以上分析基于公开信息和机构观点，不构成任何投资建议。算力银行/超市概念尚处政策起步阶段，落地节奏、补贴规模、商业化效果均存在不确定性，且相关公司受益程度与兑现时间各不相同，请投资者独立判断、谨慎决策。