简单聊下宇通重工的现金流变化，经营活动现金流主要就看两点：一是流入的钱，二是支付的钱，两者差额就是最终现金流。

先看流入端。从现金流量表来看，销售回款超过 41 亿元，高于当期销售额，同时应收账款有所下降，说明销售回款质量很高，业务端比较健康。

再看支付端。公司解释是响应行业号召，压缩账期、加快对供应商付款，应付账款及应付票据同比减少了 5 亿元。之前也有吧友提到，整车厂加快给供应商付款，同时推动采购降本，整体有利于产业链良性发展。而且账期调整对现金流的影响通常是一次性的，等账期稳定后，现金流也会随之稳定。

宇通目前账面资金也比较充裕，货币资金 5.3 亿元，银行理财产品 14.3 亿元，合计 19.6 亿元。2025 年不仅提前支付了不少供应商款项，还向股东分红超 2 亿元，年末资金相比去年还略有增加，从资金和经营来看，公司韧性还是挺强的。