维维股份——净利率测算（监管函更正后）

1、2024年度（原报表）

• 原销售净利率：11.24%

2、2024年度（报表更正后）

• 低毛利粮油贸易由总额法改净额法，营收、成本同减，净利润基本不变

• 净利率提升：3～4 个百分点

• 更正后净利率：14.24%～15.24%

• 大致可按：15% 左右

3、2025年度（测算）

• 2025年前三季度净利率：10.00%

• 2025年Q3单季净利率：13.83%

• 公司持续缩减低毛利贸易，聚焦食品主业

• 2025全年净利率合理区间：13%～15%

总结

• 2024更正后：约 15%

• 2025全年：有望稳定在 13%～15%

• 报表质量明显改善，利润率上一个台阶

——超级利好！