$龙大转债(SZ128119)$ $宏图转债(SH118027)$ $三房转债(SH110092)$
风险提示：市场风险巨大，个人观点可能充满偏见与错误，不构成任何投资建议。
大郎昨天的收盘贴没有点评微导，很多朋友各种形式表达不满！昨天主要是点评盘中震幅巨大、买在高位大概率血亏的债，微导因为上涨2.12%所以没有进行点评！很多朋友纳闷大郎为什么对微导这么情有独钟、把微导捧成了热门债，其实微导本来就是热门债！根本就不需要大郎力挺，上过400的转债没有一只是简单的！今天谈谈可转债市场目前很不好的一个趋势：一部分可转债正在跌破面值。值得我们高度重视！
第一、龙大、宏图。
这两只是目前已经跌破面值的，龙大是从高点124.6跌到了目前的86.7、宏图是从135.55跌到了目前的97.35，这两只债都有一个特点：正股巨亏！基本面正在持续恶化。
龙大主营业务是生猪养殖、现在猪肉价格一年不如一年！之前主流观点说猪肉10年一个周期，龙大大概率是撑不到那个时候了；
宏图前期站在商业航天的风口上飞了一阵，正股年报预告：营收预计5.339亿、归母净利润亏损11.69亿，这样的业绩！转债跌破面值100没有冤情，很正常的价值回归！
第二、三房、闻泰、希望转2。
三房上周五收盘价101.501，根据正股2025年年报预告：亏损幅度进一步加大！短期跌破100是大概率事件；
闻泰转债2025年经历了荷兰安世半导体公司的背刺，公司目前的状态、大郎个人理解就是断臂求生！2025年预计亏损90亿到135亿，转债上周五收盘价111.242、也存在跌破面值的可能性；
希望转2和龙大主营业务有重合的部分、也是深耕养殖行业，2025年财报预告：业绩首次出现亏损，预计亏损15-18亿！如果养殖行业持续下行，希望转2跌破100也是有可能的。
说在最后，可转债市场2024年的时候有近半数转债都有100以下！大郎甚至为此自撰了低价债指数，现在其实就是一个轮回：一部分正股偿债能力堪忧、又没有可能触发强赎的债，正在回到原来的地方去！而且这个趋势正在加速，从长期角度而言这肯定是机会！未来肯定会出现一些低价明星债、比如以前的中装转2，但是短期不建议抄底。
#周末杂谈#
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