铜钴供应偏紧，盛屯矿业受益

$盛屯矿业(SH600711)$  

铜钴供应偏紧，盛屯矿业受益

刚果（金）主要限制钴原矿、粗钴原料出口，不限制深加工产品，盛屯矿业完全不受影响，受益。

1. 钴出口配额到底限制什么？

刚果（金）只限制钴原矿、粗制氢氧化钴这类初级原料出口，配额不能转卖、不能转让。

盛屯2026年钴产量目标1.5万吨左右，粗钴出口配额仅1680吨。

2. 剩下钴怎么生产、怎么赚钱？

配额只卡粗原料，不卡深加工产品。

盛屯在当地冶炼后，运回国内科立鑫深加工，做成电池级钴材料销售，不受出口限制，照样满产、照样盈利。

3. 铜：完全无出口限制

铜没有配额、不限出口，全球供需偏紧，公司铜业务正常满产满销，直接受益。

简单说：

钴配额只卡初级原料，盛屯走深加工，不受影响；铜无限制正常生产。

铜钴格局向好，盛屯矿业受益。