$宁夏建材(SH600449)$  

一纸承诺、十六年期待：宁夏建材还要中小投资者等待几个世纪？？？

序：一份跨越世纪的等待

如果有一个约定，你等了16年，它会是什么模样？

从孩子蹒跚学步等到孩子冲刺高考，从满头青丝等到鬓角染霜——这就是我们，宁夏建材的中小投资者，为一个承诺付出的代价。

2026年8月，距离最新的承诺期限只剩不到5个月。公司董秘的回复依旧是那句熟悉的“无应披露而未披露的信息”。望着这句话，我不禁想问：宁夏建材的大股东们，你们究竟要让我们等几个世纪？

就在我们写下这些文字的时刻，2026年3月17日，中国证监会召开2026年全面从严治党暨纪检监察工作会议，对全面贯彻落实二十届中央纪委五次全会精神、做好证监会系统纪检监察工作进行了六项重要部署。其中第四条，字字千钧：

“进一步深化重点领域腐败问题专项治理，突出重点人员、重点问题，加大案件查办力度，特别是严肃查处破坏资本市场秩序、侵害中小投资者利益的人和事，坚决清除影响资本市场改革发展的‘拦路虎’‘绊脚石’。”

这句话，像一束光，照进了我们这些等待了十六年的投资者心里。

第一章：那些年，我们信过的“美丽约定”

2010年：最初的信任

2010年9月7日，中材集团许下第一个承诺：用5年时间，将旗下水泥业务整合为一个发展平台，解决天山股份、祁连山、宁夏建材三家公司的同业竞争问题。

那时的我们，满怀期待。央企承诺，一诺千金。5年，不过1825天，我们等得起。

2015年：第一次延期

2015年9月，5年期满。等来的不是整合完成的喜讯，而是一纸延期公告——“再给我们一年时间”。

理由很正当：与地方政府沟通需要时间，服从国企改革大局。我们选择了理解。

更令人心酸的是，在天山股份和祁连山的股东大会上，这份延期承诺分别遭遇了61.3%和72.16%的反对票。中小投资者的愤怒，已经写在投票里。但中材集团仍然决定推进延期。

那时我们不知道，这只是漫长等待的开始。

2016年：承诺“溜号”

2016年9月，一年之期又到。恰逢“两材重组”，中材集团表示：原承诺需待重组完成后，由新集团推进。

这一“溜号”嫌疑立刻引发交易所关注，火速下发问询函，拷问新集团如何解决这一“旧账”。而我们的信任，开始出现裂痕。

第二章：新集团，旧套路

2017年：新承诺，新希望

2017年12月，随着“两材”重组完成，中国建材集团和中国建材股份接过接力棒，重新作出承诺：自承诺出具日起3年内，稳妥推进业务整合以解决同业竞争问题。

新集团、新气象。公告里那句“有利于保障上市公司公众股东利益”，让我们选择再相信一次。

2020年：再延期三年

2020年底，3年期满。结果如何？再次延期3年至2023年底。

理由是：第一阶段整合方案（天山股份收购资产）未涉及宁夏建材。这一次，延期获得了股东大会通过。

3年又3年，3年何其多？

2022-2024年：仓促与失败

为了履行2023年底到期的承诺，宁夏建材在2022年启动重大资产重组，计划将水泥资产出售给天山股份，并吸收合并中建信息，打造中国建材集团所属数字化服务的一体化业务平台。

2024年1月，上交所终止审核，理由是未能充分说明标的公司应收账款回款的不确定性，未充分说明拟议交易有利于提高上市公司质量。2024年8月，重组方案正式终止。

理由依旧是熟悉的配方：“历时较长，宏观环境和行业环境发生了一定的波动和变化”。

第三章：2024年延期——这一次，又两年

2024年8月，中国建材集团和中国建材股份再次申请延期，将承诺履行期限延长2年至2026年8月。

公告里写着熟悉的措辞：“有利于上市公司发展”“有利于保障上市公司公众股东利益”“正在积极研究论证关于基础建材板块相关企业的其他整合方案”。

公司独立董事审查认为，此举符合证监会《上市公司监管指引第4号》的相关规定。延期议案需提交股东大会审议，关联股东回避表决。

16年了，这些词我们看了太多遍。

第四章：2025-2026年——沉默与等待

2025年9月，距离最新承诺到期不足一年。投资者在业绩说明会上追问：

“贵司解决同业竞争多年未果，承诺又延期，离承诺到期仅仅剩余1年时间，公司至今未披露方案，公司是央企里面仅剩存在的同业竞争的公司”。

“公司股价长期低于净资产，没有回购，没有增持，让投资者对公司一点没有信心”。

“同业竞争这么难解决么？难道又要延期？”。

公司的回复永远是标准答案：“消除同业竞争的方案应在有利于公司发展和维护公司股东利益的前提下开展，公司会严格按照有关规定开展信息披露工作”。

2026年1月13日，当投资者再次问及承诺履行情况，董秘正式回复：“截止目前无应披露而未披露的信息”