你的投资组合里，为什么需要“压舱石”？

你是否见过远洋巨轮？它们在惊涛骇浪中依然能稳健前行，秘诀在于船底装载的“压舱石”——让船只重心稳定，无惧风浪，是远洋航行安全的关键。

理财如航海，家庭财富的配置同样需要一块“压舱石”。在当下多变行情的惊涛骇浪中，它能帮助我们保持平衡，让财富之船行稳致远。

没有“压舱石”的财富之船，你正在经历吗？

当前，许多投资者的资产配置正面临着一些隐患：

• 企业资产与个人资产未隔离： 企业经营风险可能直接冲击家庭财富。

• 房地产等固定资产占比过高： 导致资产流动性差，急用钱时难以变现。

• 权益资产配置过重： 看似追求高收益，实则让家庭财富暴露在权益市场的波动之下。

• 高负债率： 在市场波动时，高杠杆可能带来巨大压力。

这些隐患，就像一艘没有压舱石的船，一个风浪就可能让家庭财富遭受重创。当股市如过山车般起伏，你是否也曾因账户的剧烈波动而夜不能寐？

纯债基金：资产配置中名副其实的“压舱石”

为实现更稳健、科学的远航，我们需要一类资产来扮演“压舱石”的角色。这类资产通常具备风险较低、收益稳定、流动性强的特点，能够有效降低整个投资组合的波动，让投资者安心入眠。

纯债基金，就是这样一个理想的“压舱石”——

它不参与股票投资，绝大部分资产都投资于债券等固定收益工具，从根源上规避了权益市场的波动。其收益主要来源于债券的票息收入和债券价格变动带来的资本利得，追求的是长期稳健的回报。

当权益市场大幅回调时，纯债基金往往能起到对冲作用，成为组合中的“稳定器”。拉长投资时间轴观察，如下图中十年债市与股市走势，债市长期来看是一条平稳上行的曲线。因此配置了债券等“压舱石”资产的投资者，更容易在市场波动中“拿得住”，从而获得更好的长期回报。

图1：近10年以来中债指数及沪深300走势图

注：数据图片来源wind，统计区间2016/4/8-2026/04/01，以周为统计单位，共计516周。橙色线为000300.SH沪深300走势图，红绿线为CBA00101.CS中债-新综合财富（总值）指数。

如何选择一块好的“压舱石”？

一块好的“压舱石”，不仅要“稳”，还要能带来一些超越基础的收益。在当前低利率环境下，传统的货币基金收益率持续走低，投资者需要一个更好的选择——“货币+”。

“货币+”产品旨在提供比货币基金略高的收益，同时力争保持较低的风险和良好的流动性，是管理短期闲置资金的理想工具。

以山证资管超短债基金为例，它正是这样一块经过市场检验的“压舱石”：

• 定位清晰： 作为“货币+”产品的代表，它力争在控制风险的前提下，实现超越货币和比较基准的表现。

• 流动性佳，灵活取用： 持有7天后免赎回费，满足投资者对资金灵活性的需求。

• 回撤控制出色，持有体验好： 得益于专业的投研团队和严格的风控体系，产品在过往运作中展现了优秀的回撤控制能力，力求为投资者提供“稳稳的幸福”。

图2：山证资管超短债A风险收益分析

注：数据图来源wind，数据截至时间2026年4月1日。投资有风险，入市需谨慎。产品历史业绩不代表未来表现。

图3：山证资管超短债A

注：数据图来源蚂蚁，数据截至时间2026年4月1日。投资有风险，入市需谨慎。产品历史业绩不代表未来表现。

航行万里，智者不弃压舱石。作为资产配置中不可或缺的“压舱石”，纯债基金扮演着越来越重要的角色。在充满不确定性的市场中，为你的投资组合配置一块稳健的“压舱石”，才能真正体会到“任凭风浪起，稳坐钓鱼船”的从容。