重要事件回顾
1. 商务部等9部门联合印发《服务消费提质惠民行动2026年工作方案》
近日，商务部等9部门联合印发《服务消费提质惠民行动2026年工作方案》（以下简称《工作方案》）。《工作方案》坚持惠民生和促消费、投资于物和投资于人紧密结合，既聚焦服务消费基础设施改造升级，又围绕“一老一小”等民生关切，针对性支持家政、养老、托育等民生领域发展，促进消费和投资、供给和需求良性互动。《工作方案》从完善政策支持、创新消费场景、搭建平台载体、扩大对外开放、强化标准引领、优化消费环境等6个方面，提出64条具体任务举措，围绕餐饮住宿、养老托育、文娱旅游、体育健康等传统服务消费领域，和家政服务、网络视听、入境消费、演出服务等新增长点领域，从供给和需求两端协同发力，打造一批带动面广、显示度高的消费新场景。（来源：商务部网站）
2. 六部门：加强技术创新应用，发展“人工智能+电商”
据商务部4月6日消息，商务部等6部门发布关于更好服务实体经济，推进电子商务高质量发展的指导意见。其中提出，加快技术创新应用。支持头部电商企业加大研发投入，加强重点领域核心技术攻关，构建“产研协同、学用转化”创新生态。发展“人工智能+电商”，引导电商企业加强人工智能大模型等技术研发应用，优化消费体验、降低运营成本、提升流通效能。鼓励电商企业科技向善，统筹各方利益优化算法规则。加强电商领域技术成果司法保护，探索建立证据披露、证据妨碍排除等规则，适当减轻权利人举证负担。开展电商科技创新应用案例遴选，深化数字技术应用。（来源：上海证券报）
3. 全国消费品以旧换新工作推进电视电话会议在京召开
商务部4月3日召开全国消费品以旧换新工作推进电视电话会议，总结一季度消费品以旧换新进展成效，部署下一步扩消费重点工作。商务部副部长盛秋平出席会议并讲话。浙江、河南、重庆、深圳就扩消费工作作了交流发言。江西、湖南就消费品以旧换新补贴资金兑付进度偏慢作了情况说明。会议强调，各地区、各相关部门要持续优化消费品以旧换新政策实施机制，有力有序抓好政策落实。要坚持“高效办成一件事”理念，加快推进央地平台高效直联，加强数据连通交互，持续提高补贴审核和资金兑付效率，提升消费者参与体验。要坚持严的基调，严防严查骗补套补，严厉打击违法违规行为，确保补贴资金用到实处、见到实效。（来源：财联社）
4. 中国AI大模型调用量环比增逾31%，连续五周超越美国
根据OpenRouter最新数据测算，上周（3月30日至4月5日）全球AI大模型总调用量为27万亿Token，环比增长18.9%。其中，上榜的AI大模型中，中国AI大模型的周调用量上升至12.96万亿Token，较此前一周上涨31.48%；美国AI大模型周调用量为3.03万亿Token，环比增长0.76%。中国AI大模型周调用量连续五周增长，且连续五周超越美国。其中，全球调用量排名前六的均为中国AI大模型，排名前三中，有两款阿里千问3.6系列模型。其中，Qwen3.6 Plus (free)位居榜首，周调用量达4.6万亿Token；Qwen3.6 Plus Preview排名第三，周调用量达1.64万亿Token。（来源：每日经济新闻）
5. 工信部：探索“算力银行”“算力超市”等创新业务
4月2日，工业和信息化部办公厅发布《关于开展普惠算力赋能中小企业发展专项行动的通知》，提出目标，到2028年底，基本建成覆盖广、成本低、服务优、生态活、人才强的普惠算力服务体系，在中小企业划分标准适用的15类行业中覆盖门类不少于10类，进一步加强对中小企业算力应用的公共服务力度，显著降低中小企业获取、使用算力门槛，为推动中小企业专精特新发展提供坚实算力支撑。在算力服务普惠供给行动中，《通知》明确，探索“算力银行”“算力超市”等创新业务，支持中小企业存入闲置算力资源，通过跨区域、跨周期调度实现灵活取用。（来源：证券日报）
6. 特朗普：与伊朗协议有望在7日最后期限前达成
当地时间4月5日，美国总统特朗普在接受采访时称，美国目前正与伊朗进行“深入谈判”，有望在其设定的4月7日最后期限到来之前达成协议。两名消息人士称，谈判是通过巴基斯坦、埃及和土耳其的调解人进行的，特朗普顾问和伊朗外长之间也有沟通。特朗普表示，特使威特科夫和其女婿库什纳正在与伊朗方面进行密集谈判。特朗普称，很有可能达成协议，但如果协议无法达成，将摧毁那里的一切。此前，特朗普曾威胁称，若无法与伊朗领导人达成协议，他将摧毁对伊朗平民至关重要的基础设施。（来源：央视新闻）
7. 8个产油国决定自5月起将原油日产量上调20.6万桶
当地时间4月5日，石油输出国组织与非OPEC产油国组成的“OPEC+”中8个成员国举行会议，决定自2026年5月起将原油日产量上调20.6万桶，延续此前逐步退出自愿减产的安排。此次参会国家包括沙特阿拉伯、俄罗斯、阿联酋、伊拉克、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼。会议未对现行产量政策作出其他调整。（来源：央视新闻）
8. 白宫回应特朗普病重住院传闻
当地时间4月4日，一则关于特朗普病重住院的消息迅速引爆网络。美国前参议员沃克·米特在社交媒体X上发文，表示美国总统特朗普近日在社交媒体上的帖子是他人代发，并直指“特朗普的健康状况令人担忧”。“他现在在沃尔特·里德医疗中心，可能离世只有几分钟了。”白宫通讯主任史蒂文·张发帖辟谣：在这个复活节周末，总统特朗普一直在白宫和椭圆形办公室马不停蹄地工作。白宫也通过其官方账号“快速反应47”回应网络猜测：当美国总统连续12小时不接受媒体采访时，那些精神错乱的自由派人士就开始编造荒谬的阴谋论。（而当拜登经常连续12天不接受媒体采访时，他们却什么也没说。）（来源：中新社国是直通车）
一周行情回顾
1、全球市场
上周，全球主要股指震荡分化，风险资产情绪阶段性修复。美股方面，纳斯达克指数上涨 4.44%，标普 500 指数上涨3.36%，道琼斯工业指数上涨 2.96%。港股方面，恒生指数上涨 0.66%。
上周全球市场地缘冲突预期有所缓和，美股高估值科技板块反弹修复，科技七巨头走强回升，芯片与AI相关板块分化加剧，能源股受油价波动影响震荡上行。核心驱动在于中东局势阶段性降温缓和市场恐慌情绪，美国经济数据仍具韧性，美联储鹰派基调持续压制降息预期，通胀反复担忧与滞胀风险仍未消散，市场在流动性收紧与业绩支撑之间反复博弈，成长板块与高估值标的迎来阶段性修复。
数据来源：Wind，统计区间3月30日至4月3日，过去市场表现不代表未来。
2、A股市场
上周，A股主要指数再度调整，沪指周线5连跌。具体涨跌幅方面，沪指累计下跌 0.86%，深成指累计下跌 2.96%；创业板指累计下跌 4.44%。假期和地缘局势不确定性扰动下，上周资金观望情绪浓厚，两市成交额持续缩量。盘面上，光通信、创新药等科技成长方向活跃，而前期强势的资源股、新能源赛道则回调。
数据来源：Wind，统计区间3月30日至4月3日，过去市场表现不代表未来。
行业表现方面，申万一级行业指数中，通信、医药生物、食品饮料等板块表现较好，公用事业、电力设备、房地产等板块表现较差。
数据来源：Wind，统计区间3月30日至4月3日，过去市场表现不代表未来。
市场展望
上周市场整体下行，指数角度看，美伊冲突爆发以来指数呈现5连阴，回落至去年9月份水平。上证50相对抗跌，4月以来实现小幅上涨，科创50、创业板指数及中证2000均出现较大跌幅。市场风格看，价值优于成长，大盘略强于小盘；不过受新能源拖累，上周大盘成长跌幅较大。年初以来中盘股表现依然显著领先，而大盘价值与大盘成长仍有一定下跌。板块角度，医药类表现大幅上涨，连续两周领涨，其次为金融，消费板块表现也好于市场整体，先进制造、周期两大板块跌幅居前。上周日均成交额不足1.9万亿元，连续4周缩量。截至上周四，融资余额下降至2.58万亿元。
中东局势依然是宏观角度影响市场的最重要因素，但由于期间的快速变化使得市场很难快速充分定价其对全球经济中长期的影响。上周末中东局势继续升级，油价继续上涨，但跌幅居前的为新能源、电力、煤炭、化工等，除部分业绩的原因外，也反映出了交易型资金对地缘局势的反复开始出现厌恶。独立逻辑的算力、创新药成为赢家。经历了3月下旬的情绪市场，投资者已经不再一味悲观，截至上周四的融资余额相较3月初的高点下滑761亿，下降并不明显；3月新增开户数为460万户，处于历史较高水平；仅成交额出现了明显缩量，投资者选择观望而非离场，这意味着一旦市场回暖，市场的动力将会很强。
周末中东局势依然胶着，积极因素是再次传出停火协议的消息，最为重要的是霍尔木兹海峡通航量继续回升，多国货船获批通行。不过中期角度，寻求中长期线索仍是更优选择：无论短期地缘事件如何变化，油价中枢已然上移，全球的能源格局将重塑，海外对能源多元化、绿色能源的重视程度将显著提升，重点方向为新能源、核电、电力设备、算电协同等。
AI仍是科技中最为核心方向，当前主要依赖业绩端的催化。AI板块当前仍受到美股科技股波动加大的影响，但业绩确定性强，OpenClaw引发前所未有的对Token的需求暴增，国内平台的调用量均出现10倍增长。
涨价线演绎数月，涨价产品占比增多，中东局势加剧了涨价预期。考虑到中东冲突之前部分品种就呈涨价趋势，预计中东局势缓和不会改变这种趋势，建议在涨价预期较低时增加布局。
内需方向即将迎来业绩的验证，部分品种可能已经开始率先走出底部，当前阶段偏自下而上，但已度过杀估值阶段。
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