MARKET INSIGHTS
市场洞察
01
TrendForce：2026 年Q2 DRAM和NAND Flash价格持续环比上涨
根据TrendForce，2026年第二季因DRAM原厂积极将产能转向HBM、Server应用，并采用“补涨”策略拉近各类产品价差，尽管终端市场面临出货下修风险，预估整体一般型DRAM(Conventional DRAM)合约价格仍将季增58-63%。
NAND Flash市场持续由AI、数据中心需求主导，全产品线连锁涨价的效应不减，预计第二季整体合约价格将季增70-75%。
DRAM各类型情况
- PC DRAM：尽管整机需求出现下修，但原厂同步缩减对PC OEM、模组厂的供货，导致原厂满足率较低的PC OEM需加价向原厂或模组厂采购，对价格形成支撑。
- Sever DRAM：北美云端服务供应商(CSP)对AI推理的应用情境逐渐明确，带动AI Server、通用型Server需求上升，大容量RDIMM成为主要采购目标。供给方面，原厂考量Server DRAM的获利居各类产品之首，优先分配位元产出至此。目前原厂也正与主要客户洽谈长期协议(LTA)，作为未来扩产依据，然而短期供给仍维持紧缩。
- Mobile DRAM：品牌因存储器成本压力持续累积，不排除自2026年第二季起调整生产计划，但预估上半年对Mobile DRAM的拉货力道暂不致出现大幅收缩。整体而言，随着原厂与指标客户谈定第二季价格、立下涨幅基准，加上原厂欲借由补涨缩小各应用间价差，Mobile DRAM合约价将较前一季持续走升。
- Graphics DRAM：存储器价格上涨造成笔电、游戏机需求动能减弱，且可分配至GDDR的产能依然不足，第二季报价持续上修。Consumer DRAM的客户多专注于薄利多销的低单价产品，2025年初至今的涨价潮已造成部分产品的存储器成本高于售价，故采购需求略有见缓，但大厂逐步退出Consumer DRAM供给仍为产业失衡主因，供不应求情况未见缓解。
NAND Flash各类型情况
2026年第二季NAND Flash原厂虽通过制程升级、调升QLC比例提高位元产出，但增加幅度有限。来自AI Server的需求保持强劲，PC、智能手机厂商则被迫缩减产品容量，以抑制NAND Flash需求量。
- Client SSD：买方预期价格将持续上行，担心产能遭Server完全排挤，出现库存回补需求。然而供应商为追求营业利益最大化，持续缩减对Client SSD的供给，第二季价格涨势不减。
- Enterprise SSD：随着生成式AI进入大规模应用阶段，高效能SSD需求显著增长，Enterprise SSD订单成长未见放缓。供给方面，2026年将明显缺货，新产能预计要到2027年底或2028年才能大规模开出。CSP为确保供货稳定，愿意接受涨价并签订LTA，更增添原厂上调价格动力。
- eMMC/UFS：即使智能手机市场低迷，旗舰机AI功能对高速传输的需求维持刚性，车用、工控需求也小幅回温。从供给面来看，eMMC/UFS与Enterprise SSD在部分制程上高度重叠，但单位利润远低于后者，导致供给缺口成全产品线之冠，预计第二季价格也将大幅提升。
- NAND Flash wafer：由于零售市场与闪存卡、U盘需求在涨价压力下持续萎缩，模组厂端亦面临成本与销售双重困境，NAND Flash wafer需求收敛。在库存调节与利润的考量下，wafer成为原厂出货优先级最低的产品，因市场流通量极度稀缺，第二季价格维持上涨。
信息来源：TrendForce，https://mp.weixin.qq.com/s/b2yebNDa0u4zqStDIkN1mg
02
Omdia：2025年中国PC出货量42M台，同比增长6%
根据Omdia， 2025年第四季度，中国PC市场同比基本持平，总出货量为1150万台。其中：
- 台式机（含台式工作站）出货量达到400万台，同比增长35%，主要受企业需求和政府采购推动。
- 笔记本电脑（含移动工作站）出货量同比下降13%至750万台，尽管政府补贴仍在提供支持，但消费需求有所走弱。
- 此外，平板电脑市场保持强劲势头，季度出货量同比增长10%至910万台。
2025年，中国PC市场出货量同比增长6%，达到4210万台，主要受益于强劲的商用需求以及2025年上半年较为稳健的消费市场表现。
平板电脑表现优于PC品类，全年出货量增长14%至3600万台，得益于消费补贴政策支持以及商业应用部署的扩大。
分品牌情况
2026预计
2026年，中国PC出货量将同比下降10%，降至3790万台。其中，消费市场降幅将更加明显，预计同比下滑12%。
- 推动PC需求增长的补贴政策在2026年已开始调整。整体补贴力度已从去年的约30%收窄至约15%。更严格的执行方式，例如省级配额以及分阶段发放补贴，也将限制需求在单一季度内集中释放。
- 2025年大规模补贴已经提前透支了部分需求，在零部件成本上升以及整体材料成本通胀的背景下，2026年要实现持续增长将更加困难。
此外，平板电脑出货量预计将在2026年下降11%，降至3200万台。
信息来源：Omdia，https://mp.weixin.qq.com/s/kkNXuV-_xUC108vBOavPzw
03
Omdia：2025年美国PC出货量72M台，同比增长3%
根据Omdia，2025年第四季度，美国PC出货量（不含平板）同比增长3%，达到1820万台，扭转了此前连续两个季度的同比下滑。这一增长主要得益于Windows 11商用换机周期进入高峰，节日季需求以及厂商在预计2026年内存和存储供应趋紧前提前备货等多重因素推动。2025年，全年PC出货量达到7150万台，同比增长3%。
分类型情况
第四季度成为美国PC市场的重要转折点。在连续两个季度同比下滑后，市场重新恢复增长，消费和商用两大板块均表现稳健。主要受节日消费需求以及产品结构向高性价比机型转移的推动：
- 消费PC出货量同比增长6%，达到820万台，实现连续第四个季度增长。
- 商用PC出货量同比增长4%，企业在Windows 10将于10月结束支持前加快推进Windows 11升级部署，成为企业端需求的重要驱动力。
- 教育PC仍然相对疲软，第四季度出货量同比下降11%，但相比第三季度29%的跌幅和第二季度16%的降幅已有明显改善。联邦和州层面的资金减少持续影响学校采购，但年中出现的库存积压目前已基本解决。
- 政府部门PC出货量同比小幅增长1%，在2025年初明显下滑后开始趋于稳定。
分品牌情况
- 戴尔：在第四季度同比大涨22%，以25%的市场份额跃升至美国市场第二位，实现两年多来的最强季度表现。其增长主要集中在商用市场，受益于大型企业刷新订单及高端产品线的强劲动力。
- 惠普：保持领先地位，市场份额为25%，尽管增长仅为1%。
- 联想：和苹果的市场份额均处于十几个百分点区间。
- 苹果：在美国企业市场持续获得份额，2025年全年达到11%，比2024年增加2.4%。这一增长主要由MacBook Air推动，尤其是在M4 Air内存翻倍至16GB并降价100美元后，价格回归M1的999美元水平。预计599美元的Neo将延续这一价值趋势，对入门级市场带来冲击。
2026预计
美国PC出货将下降13%，约为6190万台，并在2027年实现温和回升。
- 自2025年初以来，内存和存储成本已上涨40–70%，主流PC的内存和存储成本在2026年第一季度还将至少再涨60%。
- 这些供应限制预计将对500美元以下的机型产生最大影响，这一价格区间包括大部分教育领域和入门级消费市场。随着低端市场利润空间收窄、资源分配优先级下降，小型厂商面临被挤出市场的风险。
信息来源：Omdia，https://mp.weixin.qq.com/s/kkNXuV-_xUC108vBOavPzw
04
IDC：2025年全球家用清洁机器人出货33M，同比增长20%
根据IDC，2025年全球家用清洁机器人市场整体出货量达到3272万台，同比增长20.1%，其中割草机器人同比增长63.8%，引领细分品类增长。
2025 年，头部扫地机器人企业持续拓展产品边界，布局割草机器人、泳池机器人等新兴细分赛道。与此同时，中国初创企业在割草机器人与泳池机器人领域表现亮眼，凭借出色的产品竞争力在欧洲、北美市场快速提升份额，对割草、泳池赛道中的海外传统行业龙头形成有力冲击。
扫地机器人
扫地机器人市场在2025年出货2412.4万台，同比增长17.1%。
- 地区方面：中东非与中东欧市场表现尤为突出，增速分别高达95.6%和40.3%，成为拉动全球扫地机器人行业增长的核心区域。这一增长态势得益于两大因素：一是这些地区城镇化进程加快，中产阶级家庭数量上升，对智能化家居产品的接受度提升；二是中国品牌加速出海布局，通过本地化运营和更具竞争力的产品定价，激活了此前未被充分开发的潜在需求。
- 品牌方面：石头科技凭借技术优势和全球化布局，2025年继续稳居全球市场首位，同时在美国、德国、韩国等主要国家位列第一；追觅则依托在欧洲市场的强劲增长，市场份额快速提升，成为中国品牌出海的又一成功样本。曾经的行业巨头iRobot在2025年跌出全球前五，其传统优势区域如北美、日本等地的市场份额，正被中国品牌进一步蚕食。
擦窗机器人
2025年出货量达到237.3万台，同比增长70.4%，增速仅次于割草机器人。
- 科沃斯以超50%的份额稳居行业首位。
- 在中国市场，城镇化进程中高层住宅比例的提升，使得外窗清洁成为刚需，而人工清洁不仅成本高，且存在安全隐患，这为擦窗机器人创造了巨大的替代空间。
- 在海外市场，大户型住宅的落地窗设计同样催生了对自动化清洁方案的需求。中低端产品同质化严重，产品功能、外观设计高度相似，导致促销周期价格战频发。当前产品正朝着无线化、智能化持续迭代升级。
割草机器人
全年出货199.2万台，同比增长高达63.8%，成为所有细分品类中增长最快的赛道。比整体增速更值得关注的是内部的结构性巨变：无边界割草机器人出货量达到131.8万台，占比跃升至66.2%，同比暴涨182.4%；而传统的埋线款割草机器人则出货67.3万台，同比下滑10.1%。
泳池机器人
地上泳池机器人（不具备爬墙能力）出货125.7万台，水面清洁机器人出货23.3万台，地下泳池机器人（具备爬墙能力）出货274.7万台。
市场洞察
- 洞察一：中国品牌主导产品形态升级和技术创新方向，同时加速抢占全球市场份额
依托完整供应链、快速迭代能力与算法优势，中国厂商在扫地、擦窗、割草、泳池等多品类同步突破。从无线化到AI导航，从全能基站到多机协同，这些由中国厂商率先大规模应用的技术正在成为行业标准。当前全球头部阵营已基本由中国品牌占据，技术与规模双重壁垒不断加固。
- 洞察二：细分市场品牌竞争仍处于洗牌期，尤其在割草机器人与泳池机器人赛道，厂商格局仍有较大变化空间
这两大品类正从有线向无线、从随机向规划快速升级，行业渗透率仍处低位。以初创企业为主的新玩家与跨界大品牌持续涌入，技术路线、渠道布局与产品定义尚未完全固化。价格、性能、资本稳定度与海外本土化运营共同影响最终格局，头部集中度仍有重塑可能。
- 洞察三：具备持续AI能力的厂商将在新一轮竞争中胜出。
AI大模型、多传感器融合、自主决策与具身智能技术，正在重构避障、路径规划、污渍识别、故障自愈与智能交互能力。这些能力的提升，正在带来显著的体验差异与品牌溢价，而清洁能力正是消费者最为重视的产品基础。能够持续投入算法、数据与场景理解的厂商，将在高端化、全球化与生态化竞争中占据主动，最终成为市场主导者。
信息来源：IDC，https://mp.weixin.qq.com/s/M6DE2RUELOvzAQ9GhC3dGw
