1. 上周行业重点新闻
· AI应用进入生产力工具主导周期，Token消耗激增 ：3月数据显示，海外与国内头部大模型产品均实现用户活跃度和调用量双增长。其中，ChatGPT全球月活9.61亿；国内豆包大模型日均Tokens用量达120万亿，三个月增长翻倍，是2024年初的1000倍，AI应用正加速向商业化落地转变。
· 商业航天技术验证取得突破，行业催化事件密集 ：“力箭二号”中型火箭发射成功，规划2026年内实现百公里级回收，国内火箭运力和可复用技术进入新验证期，有望推动上下游产业链业务承接和商业订单转化。
2. 上周行业主要指数表现
上周A股科技成长板块整体承压，仅通信等部分细分板块收涨，主要是资金在下跌环境中抱团所致。
数据截止时间：2026年4月3日，数据来源：iFinD，指数涨跌幅仅供参考，不预示未来表现，也不代表具体基金表现。TMT指数（CI005905.CI）
3. 投资建议
· 聚焦AI基础设施与刚需链条：建议重点关注电力、算力、数据中心、存储器件、自动化设备、关键材料等“确定性高、景气延续”的基础设施环节。上游供给紧张和本地替代趋势、自动化落地将成为判断投资优先级的重要参考。
· 顺应AI应用生态商业化节奏 ：AI应用端正由C端生活场景向生产力工具端迭代，庞大的Token消耗推动云服务和AI模型“提价与放量”并存。建议动态跟踪产业链订单兑现、产品商业化和应用广度变化，规避纯概念炒作，高度关注底层技术与客户结构的持续改善。
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