大家好，今天是值得高兴的一天，A股三大指数迎来强势反弹：沪指百点长阳逼近4000点，收涨2.70%；深证成指涨4.79%，创业板指飙升5.91%，科创50指数涨超6%。沪深京三市成交额达到2.45万亿元，近5200只个股上涨。
今日大涨的核心催化来自地缘风险缓和。 此前压制市场的最大外部变量——美伊冲突出现积极信号，双方已同意停火，国际油价应声回落。地缘风险降温叠加国内政策面暖风频吹，国务院产业链供应链安全新规出台、提振消费系列政策持续发力，多重利好共振推动了科技成长板块的集中爆发。
但这根阳线背后，我更想与各位交流的是如何看待波动、理解投资逻辑。
前期的市场调整，核心源自海外冲突引发的全球风险偏好骤降。恒越成长精选混合持仓相关科技股为持仓主线，在这一轮调整中承受了阶段性压力。然而，正如我之前与市场交流的：本轮A股行情的核心驱动力在于科技创新、自主可控与产业升级，海外不确定环境反而凸显出中国市场的相对确定性。国内宏观基本面仍然扎实，一季度经济开局良好，消费复苏、基建投资走强、制造业设备更新动力强劲。4月进入年报和一季报集中披露期，行情将更多回归企业基本面验证，业绩确定性高、景气度持续改善的板块将成为资金聚焦的核心方向。
在前期调整中，我始终认为，不宜轻易减仓或大幅调整持仓方向风格。被市场“错杀”的科技股，如半导体材料设备、稀有金属、AI电力等方向，一旦外部风险缓和，将率先迎来估值修复。今天的盘面印证了这一判断：半导体、算力硬件、CPO等方向全线领涨，多只个股刷新历史高点。
面对市场的短期波动，比精准择时更重要的，是坚持正确的方向。我认为，政策支撑、资金入市、中国资产重估三大核心逻辑未变，外部冲突并未动摇A股中长期的慢牛根基。对于恒越成长精选混合而言，我们将持续优化组合结构，在产业趋势与业绩确定性之间做好平衡，力求为持有人创造可持续的长期回报。
短期市场可能仍有反复，但方向比节奏更重要。感谢各位一直以来的信任与陪伴。
市场回暖，莫忘初心，让我们一同穿越周期、静待花开。
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