各位投资者好，今天想和大家聊聊光通信的投资逻辑。这不是简单的"AI卖铲人"故事，而是一场深刻的光电革命。
为什么光通信越来越重要？
无论中美，大模型token量仍在攀升。AI coding商业模式已验证，多模态乃至世界模型，对算力的渴求可能会将再上一个数量级。其实算力效率不仅取决于芯片，更取决于数据传输的速度。 在Pre-train和post-train阶段，光通信对于训练效率的边际提升都非常大。它在AI资本开支中的占比将持续提升。
这里也厘清一个概念，市场常把光通信等同于CPO，但当前的技术路线是多线并行的：如可插拔光模块、LPO（线性驱动可插拔）、NPO（近封装光学）、CPO（共封装光学）等。这里面CPO的想象空间最大，但全面落地仍需要时间。
A股光通信资产或更具性价比
全球光通信产业链中，A股龙头具备相对优势。横向对比全球的同类资产，无论是估值还是增速，都是具备性价比的价值洼地。
怎么把握节奏？
2026年，我依然看好光通信行业。不过单一行业的波动会比市场整体更大。在投资时，大家尽量避免追高买入，减少对短期波动的关注，更多聚焦在光通信的产业长期趋势上，可能体验感会更好。
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