大家好，我是恒越基金吴海宁。今天A股迎来一场全面反攻。我知道很多朋友看到账户浮亏收窄，心情也跟着市场一同回暖，但或许也有些朋友正纠结该不该“见好就收”。今天，我想跟大家聊几句心里话。
首先，今天大涨的动力是什么？
直接原因是地缘冲突缓和。美伊达成两周临时停火协议，伊朗宣布接受巴基斯坦斡旋并展开为期两周的政治谈判，霍尔木兹海峡将实现安全通航。受此提振，国际油价大幅回落，全球风险偏好迅速回升。
与此同时，人民币汇率升至三年来高位，在岸人民币一度上涨约0.5%，为2023年3月以来最强水平，风险偏好回升叠加美元走弱，带动人民币走强。在国内层面，财政部明确2026年继续实施更加积极的财政政策，资本市场改革稳步推进，新“国九条”落地两周年以来市场回报水平和上市公司质量已发生根本性变化。多重利好共振，共同推动今天市场放量大涨。
其次，为什么今天之后，我们更应该着眼长期？
今天的大涨是情绪修复的集中释放，但真正的投资逻辑从来不是靠一天的行情来验证的。我认为，本轮A股行情基础依旧牢固，中东冲突仅影响市场短期情绪与运行节奏，并不会改变市场方向，对市场长期向好的趋势仍然抱有信心。
从基本面看，2026年3月制造业和非制造业商务活动PMI均重回扩张区间，装备制造、高技术制造、消费品均进入扩张区间，经济复苏动能持续增强。AI产业革命、算力建设、国产大模型突破等科技主线景气度仍在持续上行，这些长期趋势并不会因一两天的市场波动而改变。
再者，投资中最难的事情是什么？是相信。
今天上涨时，我们容易心动，想在反弹中追高；昨天跌的时候，我们也容易心慌，想在最低点割肉。但投资回报的复利效应，从来不是靠频繁择时实现的，而是靠长期持有优质资产、与企业共同成长积累的。正如彼得·林奇所言，短期赚的是市场波动的钱，而长线投资是在赚公司业绩增长的钱。
我也明白，长期持有这件事说起来容易，做起来难。但我管理的基金所采用的策略，我比任何人都清楚它的逻辑和底层的确定性，这一点是我敢于在波动中坚守的最大底气。市场从长期维度看终会回归理性，回归理性只是时间问题。在这个回归的过程中，最好的方式就是耐心持有、减少操作。
今天的反弹只是一个开端，未来的路还很长。市场不会一直涨，也不会一直跌。无论是市场调整时的压力，还是大涨时的诱惑，最难的永远是对策略的坚守。感谢您将这份信任托付给我，我会一如既往地认真工作，努力为产品创造长期回报。时间不会让我们富有，但“时间+好的资产”却有机会。
风险提示：本文观点仅供交流，市场观点与投资策略将随市场变化动态调整，不构成建议投资者改变投资决策的凭证，不具有法律效力。基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，产品收益存在波动风险。详细费率标准及销售机构，请以公告为准。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者购买基金时请详细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件，关注投资者适当性管理相关规定，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益作出实质性判断或者保证。请投资者提前做好风险测评，并根据自身风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。基金有风险，投资需谨慎。
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