重要更新（4月9日 23:00） 钧达股份 2026 年一季报（Q1）已正式发布，核心数据如下（单位：亿元）： 一、核心财务数据 - 营业总收入：21.68（同比 +9.5%，环比 +11.4%）- 归母净利润：-1.82（同比 -71.7%，环比 大幅减亏 81.7%）- 扣非净利润：-2.15- 毛利率：3.2%（2025年全年 -1.33% → 转正） - 经营现金流：+3.67（由负转正）- 基本每股收益：-0.69 元 二、关键看点（超预期） 1.毛利率转正：3.2%，行业底部确认 2.亏损大幅收窄：环比 Q4（-9.97亿）减亏 8.15亿 3.现金流转正：3.67亿，经营造血恢复4.营收双增：内外需求回暖 三、业绩解读 - 行业底部确认：价格战缓和、电池价回升、海外高毛利占比提升 - 轻装上阵：2025年底大额计提（4.4亿），Q1无减值压力 - 海外发力：海外收入占比超 60%，溢价显著 四、与预期对比 - 净利润：-1.82亿（好于市场预期 -3~-5亿）- 毛利率：3.2%（显著好于预期）- 现金流：转正（超预期） 五、投资要点 - 基本面拐点：Q1为业绩底，Q2有望进一步减亏/接近盈亏平衡- 股价催化：盈利修复+海外扩产+商业航天（太空光伏）进展