全球（国内外）都在疯狂扩产半导体用磷化铟（InP）多晶料，而且是2025—2026年集中落地、2027年全面达产的大浪潮，直接对应AI/1.6T/3.2T光模块爆发。磷化铟多晶料是磷化铟衬底的上游，是高纯铟的下游。

一、国内厂家（多晶料 & 自用）

1. 陕西铟杰（独立多晶料龙头，对外销售）

- 原产能：50吨/年

- 扩产：二期 200吨/年，2026年底达产

- 总产能：250吨/年（全球最大独立多晶料厂）

- 定位：6N高纯半导体级，供衬底厂（云南锗业等）

2. 北京铭镓

- 扩产：从3吨 → 20吨/年，2026年底完成

- 总产能：23吨/年

- 定位：高纯InP多晶，供光通信/半导体

3. 住友电工（日本，中国基地自用）

- 衬底扩40% → 配套多晶料 42–56吨/年（自用）

4. AXT（美国/北京通美，自用）

- 衬底产能翻倍 → 配套多晶料 50–70吨/年（自用）

5. 云南锗业（鑫耀）

- 不产多晶、外购，但衬底大扩产（15万片→45万片）

- 拉动多晶料需求暴增

6. 锡业股份（云锡新材料）

- 规划：布局InP多晶料（配套铟资源+ITO靶材）

- 进度：中试/规划阶段，未量产

 7.先导  40吨磷化铟多晶料.

二、国外厂家（独立多晶）

WaveTech（英国，IQE旗下）

- 原产能：100吨/年

- 扩产50% → 150吨/年，2027年Q2达产

- 定位：全球高端多晶标杆，供欧美日衬底厂

三、全球总产能（2027年）

- 独立对外销售：约 433吨/年

- WaveTech：150吨

- 陕西铟杰：250吨

- 北京铭镓：23吨，先导40吨。

- 小厂：10吨

- 衬底厂自用：约 160–200吨/年

- 住友、AXT、Coherent、Freiberger、JX等

- 合计：≈640吨/年（2027年）

四、总结

全球磷化铟多晶料史诗级扩产：国内陕西铟杰250吨（2026底）、北京铭镓23吨；国外WaveTech150吨（2027Q2）；2027总产能破640吨！全是6N半导体级，专供AI光模块/光芯片，铟需求彻底引爆！

如果说过去一谈到磷化铟衬底都是以片为单位，那么它的上游多晶料都是以吨为单位很容易，一眼就看出铟的消耗情况，一般铟占多晶料八成质量。一吨磷化铟多晶料消耗0.8吨高纯铟。

所以明年光通信算力产业对铟的消耗至少500-700吨因为还要算上外延时要添加三甲基铟，这种是金属高纯铟气化而来的气态铟也是高消耗了。

所以希望大家明白很快，光通信算力产业就会让全球的铟供给彻底严重供不应求产生巨大供需缺口。

$锡业股份(SZ000960)$  

$云南锗业(SZ002428)$