上周信用债市场到期收益率震荡下行，全周中证信用债指数上涨0.16%。（数据来源wind）
上周债市延续震荡格局，10年期国债收益率窄幅波动于1.80%-1.85%区间；地缘政治风险（中东冲突升级）推升避险需求，叠加国内经济数据空窗期，债市情绪偏稳，但需警惕美联储政策转向或经济数据超预期引发的波动。利率债方面，10年期国债收益率周内窄幅震荡，波动幅度仅0.19%。核心驱动因素包括：1、地缘政治扰动。中东局势升级（伊朗核谈判僵局、特朗普威胁打击伊朗电厂），避险资金涌入债市2、政策预期博弈：美联储维持利率不变但释放鹰派信号（上调通胀预期至2.7%），压制降息预期3、经济数据空窗期。一季度GDP/CPI未发布，市场缺乏方向指引，资金观望情绪浓厚。期限结构上，30Y-10Y国债利差扩大至53.5 bps（历史中性水平），做平机会显现。信用债市场交投清淡，信用利差持续收窄（AAA级城投债利差降至85 bps）。机构增配高评级中短债，信用债占比升至38%，但交投量同比降15%。地产链信用债分化明显，尾部企业利差走阔，优质城投债利差收窄至85 bps。上周资金面维持宽松，央行公开市场净投放500亿元，DR001利率低位震荡（1.27%-1.43%）。中长期纯债基金久期稳定在2.5-3.5年，增配1-3年期国债对冲政策波动。短期来看，地缘政治不确定性仍存，叠加国内经济复苏节奏温和，债市或维持偏强运行。若中东局势进一步缓和，或美联储释放更明确鹰派信号，收益率可能面临阶段性反弹压力。中期维度，需持续关注国内经济数据、美联储政策路径及地缘风险演变，建议把握长端利率的配置机会，控制组合久期波动。信用债方面，考虑到当前基本面没有出现企稳的迹象，资金面预计将继续保持适度宽松，信用利差仍有一定的收窄空间，中短端信用债仍具有较好的投资价值，建议长期投资人可把握机会择机入场。
投资锦囊：往后看，经济基本面以及资金面依然利好债市。在适度宽松的货币政策的总基调下，2026年债券市场行情仍然可期！在风险匹配及闲钱投资的前提下，或可考虑配置纯债或偏债类基金把握债市行情。
相关基金
不投股票，主投信用债
$红塔红土30天持有期债券A(OTCFUND|021761)$">$红塔红土30天持有期债券A(OTCFUND|021761)$
$红塔红土瑞祥纯债C(OTCFUND|007982)$">$红塔红土瑞祥纯债C(OTCFUND|007982)$
$红塔红土30天持有期债券C(OTCFUND|021762)$
点击蓝色字体，查看详情
注释：
红塔红土长瑞祥纯债债券C风险评级为中低风险，适合保守、稳健型投资者。
红塔红土30天持有期债券A/C风险评级为中低风险，适合保守、稳健型投资者。
风险提示:基金投资有风险，投资需谨慎。本材料不构成任何法律文件或投资建议或推荐。投资者在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件，在了解产品情况、自身的风险承受能力及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证
#债市投资圈#@天天精华君
本文作者可以追加内容哦 !
