东吴基金刘元海：市场有望筑底企稳

3月初以来受海外地缘政治冲突升级影响，上证指数自3月初近4200点的高位持续调整，曾一度跌破3800点，最大跌幅近10%（数据来源：Wind）。本次市场回调的核心驱动，与去年4月海外贸易风险事件的冲击逻辑比较相似：外部事件推升市场对全球经济“类滞胀”的担忧，引发风险资产的估值收缩。从历史经验来看，当市场出现“类滞胀”担忧时，核心指数通常可能会出现较大幅的阶段性调整。海外地缘冲突是否会导致全球经济陷入滞胀或者衰退还需要进一步观察。从策略角度看，2季度市场通常会“决断”选择有产业趋势有基本面的行业作为全年投资关注主线，当前我们比较关注AI和新能源相关投资机会。（注：观点具有时效性，仅代表当前分析，观点根据市场调整可能会发生变化，仅供参考，不作为投资建议，指数过往业绩不预示未来表现，市场有风险，投资需谨慎）

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