沪铜2606合约：沪铜今日呈现窄幅震荡、多空交织的震荡整理走势格局。昨日，美伊双方正式宣布接受巴基斯坦提议，达成为期两周的临时停火协议，霍尔木兹海峡将恢复安全通航。受此影响，美元指数延续前一交易日跌势，盘中维持弱势震荡，回吐年内大部分涨幅。此外，美联储会议纪要释放偏鸽信号，官员们对通胀回落节奏保持谨慎但未释放进一步收紧政策倾向，叠加油价大幅回落缓解通胀担忧，市场交易员再度上调美联储年内降息的概率。然而，局势反复的信号也在同步释放。据央视新闻消息，当地时间8日霍尔木兹海峡已再次关闭，伊朗方面称伊方10项停战条款里的三项关键条款已遭违反。美伊双方态度反复摇摆成为不确定性因素，霍尔木兹海峡通航问题依然要重点关注。这一“边谈边打”的复杂格局意味着，地缘风险溢价并未完全消退，市场对后续谈判进展高度敏感，任何新的消息都可能引发价格波动。但抛开宏观层面来看，从供应端矿端紧缺依旧在持续强化，截至4月3日当周，Mysteel标准干净铜精矿TC周指数已跌至-77.97美元/干吨，周环比下行10.67美元/干吨，负值区间持续扩大，再创历史极值。TC为负意味着冶炼厂每加工1干吨铜精矿需反向支付矿商费用，行业陷入全面亏损。CSPT放弃设定二季度TC指导价，贸易商顺势下调报价，5月船期TC已低至-80美元/干吨。这一信号反映出国内冶炼行业“原料抢矿、倒贴生产”的困境，也印证了全球铜矿供需格局的根本性失衡，为二季度铜市定价奠定坚实基础。与此同时，国内多家铜冶炼厂本月检修持续推进，阳谷建发、铜陵金冠等企业陆续开展20-60天检修，预计新增影响产量约4.5万吨，行业产能利用率略有下降。再生铜行业同样承压，开工率同比大幅下降25.43%，进一步收缩供应增量。短期关注上方99000-100000一线压力位置，下方关注97000-96500附近一线支撑位置.
操作建议：新仓建议若价格回踩至97000-96500附近企稳可逢低做多，目标99000-100000。
具体操作点位随盘面调整布局，仅个人观点.仅供参考，盈亏自负！
沪镍2606合约：沪镍今日呈现冲高回落、窄幅震荡的整理走势格局。昨日特朗普在社交媒体发文称同意暂停对伊朗的轰炸和袭击行动两周，伊朗最高国家安全委员会随后发表声明接受巴基斯坦提出的停火提议，霍尔木兹海峡将恢复安全通航，双方将于4月10日在伊斯兰堡举行正式谈判。受此影响，美元指数高位回落，以美元计价的伦镍获得直接提振。叠加印尼镍矿配额审批滞后、全球镍矿供应偏紧预期发酵，资金集中入场推涨，然而，日内情绪迅速转向谨慎，主要原因很简单，一是停火协议仅为期两周，4月10日伊斯兰堡正式谈判才是真正的考验，伊朗提出的十点计划核心诉求与美国立场存在巨大差距，局势走向仍存变数。美伊两周停火协议未能迅速打通霍尔木兹海峡，市场反应谨慎。二是美联储偏鹰姿态仍压制风险偏好——当前通胀预期仍较高，降息空间不大，市场甚至开始讨论年内加息的可能性。此外，印尼政府计划将钴、铁等镍相关矿产纳入矿产基准价格（HPM）的计算体系，这一举措将对全球镍产业链定价产生深远影响。矿端仍是当前核心矛盾点，中东冲突导致印尼硫磺出现紧缺，影响MHP生产，镍价下方仍存在一定的支撑。短期关注上方137000-139000一线压力位置，下方关注133000-131000附近一线支撑位置.
操作建议：新仓建议若价格回踩至133000-131000附近企稳可逢低做多，目标137000-139000。
具体操作点位随盘面调整布局，仅个人观点.仅供参考，盈亏自负！
沪银2606合约：沪银今日呈现窄幅震荡、回踩支撑的整理走势格局。昨日，美伊双方宣布接受巴基斯坦提议，达成为期两周的临时停火协议。然而，局势并未真正走向缓和——伊朗议会议长卡利巴夫8日表示，伊朗提出的“十点计划”中已有三项遭到违反，尤其是在黎巴嫩冲突问题上，停火或谈判已失去意义。与此同时，以军对真主党发动本轮冲突以来最大规模空袭，伊朗正考虑就此对以军发动打击并退出停火。此外，伊朗媒体称霍尔木兹海峡已全面关闭并迫使油轮返航，而阿曼称已签署不对海峡通行船只收费的协议，消息面矛盾进一步加剧了市场波动。这一“一手橄榄枝、一手炸弹”的复杂局面对白银传导路径清晰：一方面，停火协议降低了冲突“失控升级”导致全球经济骤冷的尾部风险，提振了风险偏好，美元指数走弱、美债收益率下行，从金融属性上对白银构成利好。另一方面，以色列的军事行动和霍尔木兹海峡再度关闭的信号，又让避险情绪随时可能卷土重来，导致市场无法形成单边预期。这种“边谈边打”的格局使得白银呈现“外盘大幅波动、内盘相对抗跌”的分化走势——外盘受地缘消息面剧烈震荡，而内盘因工业属性支撑和前期超跌后的仓位回补，表现出更强的韧性。另外，尽管光伏产业因成本过高开始减少单片白银用量，但AI数据中心与电动车电力系统的白银需求已填补了缺口，工业需求目前占总需求约60%。白银在电子电器、光伏、电力电池等领域的工业需求具有刚性，为价格提供了坚实的需求基础。从内外价差看，SHFE银价比COMEX高出约12%-13%，显示亚洲市场实体需求远超西方，将持续吸引资金进行跨市套利，对国际银价形成支撑。短期关注上方18500-19200一线压力位置，下方关注17500-17100附近一线支撑位置.这里需要注意的是，只要价格不下破17000之前，短期内均以回踩沽多为主。
操作建议：新仓建议若价格回踩至17500-17100附近企稳可逢低做多，目标18500-19200。
具体操作点位随盘面调整布局，仅个人观点.仅供参考，盈亏自负！
橡胶2609合约：橡胶今日呈现盘中冲高、午后震荡、最终收涨的偏强运行走势格局。4月9日，泰国产区原料价格继续上涨：胶水报收83.7泰铢/公斤，环比上日上涨0.7泰铢/公斤；杯胶报收61.1泰铢/公斤，环比持平。泰国胶水价格自3月初以来累计涨幅已超19%，原料端的持续走强为橡胶价格构筑了坚实的底部安全边际。国内原料方面，云南胶水报收15.8元/公斤，海南胶水报收15.0元/公斤，均环比持平，整体维持偏强运行，成本仍有支撑。此外，国内外产区开割初期由于天气因素，新胶上量节奏存在较多不确定性，浓乳厂原料争夺现象持续，支撑胶水价格走高。另外，目前轮胎企业开工率处于高位，下游轮胎产量及出口未有明显恶化。内销改善以及欧洲订单支撑仍存。青岛保税区库存虽高，但整体去库趋势仍在延续，需求端并未出现断崖式下滑。短期关注上方17200-17500一线压力位置，下方关注16900-16800附近一线支撑位置.
操作建议：新仓建议若价格回踩至16900-16800附近企稳可逢低做多，目标17200-17500。
具体操作点位随盘面调整布局，仅个人观点.仅供参考，盈亏自负！
氧化铝2605合约：氧化铝今日呈现弱势震荡、尾盘收于日内低位的偏弱下行走势格局。当前氧化铝从产能规模看，国内氧化铝建成产能已超1.13亿吨，远超电解铝环节理论需求。阿拉丁（ALD）调研统计显示，截至4月3日，全国氧化铝建成产能11,462万吨，运行9,375万吨，较上周维持稳定，开工率高达81.8%。产量维持高位，周度产量为177.9万吨，虽环比微降，但绝对量仍处近年同期高位。更为关键的是二季度新增产能投放压力。二季度广西新增低成本产能将逐步释放，预计有300万吨/年的新增产能投产，推动产业从弱平衡重回累库周期，对现货形成持续压制。二季度有新增产能投放预期，供应端持续宽松。此外，国内新产能陆续投放，广西地区产量爬坡，供应增量对冲成本支撑，供需宽松格局依旧未改。短期上方关注2680-2700压力位置，下方关注2620-2600附近一线支撑位置.
操作建议：新仓建议若价格反弹至2680-2700附近遇阻回落可择机逢高做空，目标2620-2600附近。
具体操作点位随盘面调整布局，仅个人观点.仅供参考，盈亏自负！
烧碱2605合约：烧碱今日呈现冲高回落、弱势下探、尾盘收于日内低位的下跌走势格局。市场前期交易的核心逻辑是“中东地缘冲突→海外氯碱装置因成本抬升而降负→国内出口订单增加→供应分流”。但当地时间4月8日，美伊双方正式宣布达成两周停火协议，霍尔木兹海峡将恢复安全通航，这一消息彻底打破了此前的看涨链条。市场对海外氯碱装置持续降负的预期随之大幅修正，前期因“地缘焦虑”而累积在价格中的情绪溢价正面临集中且剧烈的回吐。当前市场的交易逻辑已从“情绪驱动”快速切换至“弱现实定价”，盘面随之连续暴跌。但更为重要的是近期，由于液氯行情较好，氯碱企业利润修复，行业开工意愿显著增强。山东、湖北等地均有装置重启，部分地区负荷提升，全国烧碱平均产能利用率环比提升至85.7%，处于历史高位水平。高开工率意味着市场货源十分充裕，企业出货压力增大。这直接反映在了库存数据上：截至4月9日，全国大型液碱样本企业厂库库存达54.11万吨，环比上涨2.45%，同比更是高出14.06%。库存的持续累积印证了供大于求的格局，从而强化了市场的看跌情绪。另外，需求侧施加的另一重压力。一方面，高度碱在前期签订完4月订单后，5月的新出口订单尚无着落，海外需求支撑出现真空期。另一方面，国内最大的下游氧化铝行业，其开工率环比下降了1.86个百分点至80.72%，直接减少了对烧碱的采购量。此外，非铝下游对当前的高价液碱接受度也不高，仅维持刚需采购，未能形成有效的需求拉动。综合来看，在供应端维持高位、库存不断累积的同时，内外部需求均表现乏力，供需基本面明显偏弱，成为推动价格连续下跌的根本动力。短期上方关注2150-2180压力位置，下方关注2100-2050附近一线支撑位置.
操作建议：新仓建议若价格反弹至2150-2180附近遇阻回落可择机逢高做空，目标2100-2050附近。
具体操作点位随盘面调整布局，仅个人观点.仅供参考，盈亏自负！
铁矿石2609合约：铁矿石今日呈现弱势震荡、破位下行的偏弱走势格局。3月下旬，澳洲热带气旋一度对铁矿石发运造成短期扰动，但随着天气影响消散，供应端迅速恢复正常。根据卫星监测数据，3月30日至4月5日当周，澳洲巴西19港铁矿发运总量环比大幅增加506.7万吨至2369.4万吨。其中，澳洲发运量1678.2万吨，环比暴增644.5万吨（增幅62.33%），发往中国的量也同步大幅回升588.8万吨至1428万吨。与此同时，国内港口到货量也在同步走高。当周45港口到港量2570.7万吨，环比增加5.95%。供应端的扰动已经彻底结束，后续到港量只会增加不会减少，铁矿石供应宽松的格局重新确立。与3月份供应端频繁受扰、矿价被动上涨的局面相比，4月以来的供应节奏已发生了根本性转变——没有新的供应扰动，矿价的上涨基础就不复存在，这也是本轮矿价下跌最直接的供应面因素。另外，美伊双方正式宣布达成两周停火协议，霍尔木兹海峡将恢复安全通航。对于铁矿石而言，停火主要通过两条路径传导：一是油价暴跌缓解了海运费的上涨预期，降低了铁矿石的运输成本；二是前期因避险情绪推升的风险偏好正在回归正常，资金从大宗商品市场流出。市场情绪已经出现明显降温。下游采购心态趋于谨慎，贸易商积极出货，煤矿签单不佳，部分高价资源开始下调。在这种情绪退潮的背景下，矿价缺乏继续向上的驱动力。短期上方关注770-780压力位置，下方关注740-720附近一线支撑位置.
操作建议：新仓建议若价格反弹至770-780附近遇阻回落可择机逢高做空，目标740-720附近。
具体操作点位随盘面调整布局，仅个人观点.仅供参考，盈亏自负！
螺纹钢2610合约：螺纹钢今日呈现冲高回落，继续延续弱势震荡下行的走势格局。近期成本端的支撑明显在变弱，但钢厂还在挺价。铁矿这两天一直在跌，因为澳洲那边的飓风结束了，发运量恢复正常，海运费也在往下走。焦炭那边虽然还在喊要第二轮提涨，但钢厂利润本来就不行，接受意愿不高，所以提涨能不能落地还是个问号。成本端松动，钢价自然就跟着承压。此外，虽然目前需求是有的，但量不够。近期公布的五大钢材数据显示，螺纹钢周度产量215.59万吨，环比增了4.7%，供给在增加；社会库存619.66万吨，环比降了12.44万吨；表观需求229.14万吨，环比微增。数据整体不差，产量和需求都在往上涨，库存也在降，说明市场还在正常消化。问题在于增量不够大，去库速度也比前几周慢了，市场对旺季的预期没那么强。另外，近期宏观方面也是多空交织。美伊那边停火了又打起来，霍尔木兹海峡关了又开，开了又关，消息面很乱。不过现在的市场对这些消息已经有点麻木了，大家更关心的是国内4月份的天气——南方接下来要下雨，影响工地施工进度，需求释放可能会被压制。短期上方关注3120-3130压力位置，下方关注3060-3020附近一线支撑位置.
操作建议：新仓建议若价格反弹至3120-3130附近遇阻回落可择机逢高做空，目标3060-3020附近。
具体操作点位随盘面调整布局，仅个人观点.仅供参考，盈亏自负！#
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