$特发信息(SZ000070)$ $长飞光纤(SH601869)$ $新能泰山(SZ000720)$

看今天分化的走势，只能说下午走的是谷歌mpo的逻辑。

谷歌 TPU 是 全球对 MPO 连接器需求最强、最刚性、单价/精度要求最高 的 AI 算力场景，直接决定长飞、特发等公司的 MPO 业绩弹性。

一、为什么 TPU 必须大量用 MPO？（架构决定）

- 3D Torus + OCS 全光架构

- 立方体内（4×4×4=64颗TPU）：铜互联

- 立方体/机架间：全光互联（OCS光路交换机）

- 每颗 TPU 要连 6个方向（x/y/z±），全靠光纤+MPO

- MPO 是唯一物理接口

- 800G/1.6T 光模块 → 必须配 MPO（8/16/24芯）

- 单光模块 ≈ 一对 MPO（1:2）

- 谷歌 TPU 集群：柜内、柜间、跨Pod 100% 光互联

- 下一代：NPO/LPO/CPO 更依赖 MPO

- TPU v7/v8 近封装光学（NPO）：单颗TPU光模块数从2→4~5

- 更高密度、更短距离 → MPO 用量再翻倍

二 四家公司 MPO 业务（数据中心高密度多芯光纤连接器）对比如下：

1. 长飞光纤（601869）

- 主体：子公司 长芯盛、长芯博创 负责

- 产品：MPO 连接器、MPO 跳线、AOC 有源光缆

- 地位：全球唯二 MPO 主力供应商，谷歌 MPO 第一大供应商（份额 30%+）

- 产能/业绩

- 长芯盛 2025 上半年收入 10.4 亿元（+145%）

- 光互联组件（含 MPO）2025 年 31.4 亿元（+48.6%），毛利率 ~40%

- 客户：谷歌、AWS、Meta 等北美云厂商

- 技术：低插损、高密度，适配 800G/1.6T/CPO

2. 通鼎互联（002491）

- 主体：本部光通信板块

- 产品：MPO 连接器、高密度光纤连接组件、CPO 配套连接方案

- 定位：二线配套厂商，非头部

- 业务

- 主做光纤光缆、光模块，MPO 为非核心配套

- 为数据中心、CPO 场景提供高密度连接

- 客户：国内运营商、部分云厂商；与康宁有合作

- 规模：MPO 收入占比低，无公开细分数据

3. 特发信息（000070）

- 主体：子公司 特发光网科技

- 产品：高密度 MPO 连接器、CPO 适配插芯、高速光互联组件

- 地位：谷歌 MPO 核心供应商（A股第二）

- 产能/业绩

- 2025：120 万套/月（1440 万套/年）

- 2026 扩产：250 万套/月（3000 万套/年）

- 谷歌份额 10%–15%（2026 目标 20%+）

- 单套净利 8–12 元，2026 年预计 贡献净利 3 亿+

- 认证：通过谷歌 零缺陷认证

- 技术：亚微米级精度，适配 1.6T/CPO

4. 新能泰山（00720，你说的“泰山新能”）

- 结论：无 MPO 业务

- 主业：电力电缆、通信光缆（光纤复合地线、ADSS 等）

- 澄清：公司明确 不生产光纤、不做 MPO 连接器

- 市场：属电力/特高压线缆，非光通信连接器件