590天，文章系个人学习笔记分享，仅用于研究科普，不做展望预测，只做历史回溯
光迅科技，国内通信设备龙头之一，公司是光电器件、模块研发及产业化全球先行者；专注于光通信领域近50年，多项“第一”由此诞生，是“国家认定企业技术中心”“国家技术创新示范企业”“光纤通信技术和网络国家重点实验室”，具备光电子芯片、器件、模块及子系统产品的战略研发和规模量产能力。
正面因素：
强势 最近1年，股价表现强于 93.3% 的股票，走势很强。
北向 北向资金持股占流通股比例为 3.4% ，很受外资关注。
负面因素：
估值 最近综合估值高于近十年 100% 的时间，处于历史极高位。
存货 近5年，存货周转天数增加 51天，存货减值风险升高。
评级 近90日，7家机构给出评级，机构关注度较高，但收盘价比机构的一致预测目标价高 19.6%，存在高估风险。
波动 近3天，日均换手率9.3%，短线资金追逐，波动风险较高。
解禁 2026年06月22日，解禁645.32万股，占流通股本0.8%，占总股本0.8%，若股东减持价格或受影响。
由AI数据中心建设与地缘需求驱动的全球光纤市场涨价潮进一步确认，最新数据显示中国市场G652.D光纤价格自去年低点涨超400%，机构预计2026-2027年全球供需缺口将扩大至15%。相关板块集体躁动，公司股价也顺势涨停再创历史新高，那么问题来了，现在公司还值得关注吗？未来估值水平能维持吗?
公司基本面不错，五年平均ROE9.2%就还行，五年平均自由现金流1.9亿也是赚钱的，五年平均股息率0.7%分红就那样，目前100.0%的PB历史百分位估值极高。
做下回测，选取宽基指数、行业指数、行业内全球对标公司作为一个投资组合进行回溯。
历史表现还行，十六年涨了10倍，行业上游水准。（Total Return）
相关性表现一般，基本跟整个行业大周期走的。（数值越低越好）
按最高夏普比率配置的话，系统给的权重为11.4%，最高权重给了思科占比45.7%。
有效边界也差不多，公司终究还是配角。
如果换成其他约束，系统给的配置比例也大同小异，基本是在亨通光电和思科之间做取舍了。
最后看下整个投资组合的情况，日度均值回报在0.07%，比上次测的电子元件行业低50%，相应地6.34%的CVaR波动也会小一些。（Mean；CVaR）
区间累计回报近12倍，最大回撤34.16%，投资组合的整体表现要好于光迅科技个股。整个通信设备行业盈利能力一般，波动中低，夏普比率0.91中规中矩。（Cumulative Returns；Maximum Drawdown）
明月何处看德芬的结论：
整个通信设备行业历史表现略显平庸，波动尚可，综合夏普比率没啥竞争力，不值得重点关注，如果一定要配置的话，可以看看思科、亨通光电。就个股而言，光迅科技，基本面稳健，历史表现可圈可点，目前估值太高，综合指数四颗星。（星级从一到五排序，星级越高越好）
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