巴比年报小评

1.业绩稳健，收入和扣非都是10%+增长

2.财务上很健康，几乎没有借款，现金充裕

3.分红力度连年加大

4.猪肉价格很低，成本这块很有利，对毛利增加有推动

来说说不足的地方，4季度扣非环比是下降的，目前看外卖大战的影响比较大。门店数量净增766家，但是扣除并购青露和馒乡人的752家，增长寥寥。至于新店型，更大的店意味着更多的装修成本及人工成本，不清楚这个店型的具体毛利，还有待观察。

归根结底这个公司的核心还是在于门店能不能赚到钱，目前看巴比这个价格处于合理区间，往上的空间有限，往下同样有限。如果跌到22左右的话我会重新买入。最后致敬下巴比管理层，看过很多年报，但是有致股东信的少得可怜，说明刘总还是把股民放心里的，这个绝对是加分项。