$航宇微(SZ300053)$ 航宇微（300053）近期订单与交付节奏密集，核心集中在宇航芯片、商业航天配套、卫星制造与数据服务三大板块，且呈现在手订单明确、意向订单充足、2026年集中交付的特征。
核心订单速览（截至2026年4月）
- 宇航芯片：玉龙810A已通过在轨验证并批量供货，2025年末在手订单约2.3亿元；2026年一季度新增订单超2亿元，产能满负荷。国家星网（GW星座）核心订单约3亿元，2026年Q2–Q4交付。玉龙910意向订单超2亿元，预计2026年Q1量产、Q3放量。
- 商业航天配套：深度绑定中科宇航，为力箭二号等型号配套宇航级AI芯片，进入批量供货。
- 卫星制造与星座：海南基地2025年交付42颗卫星；2026年计划交付120颗以上（同比+186%）。包揽三体计算星座60% 卫星制造，为千帆星座主力承包商。
- 卫星大数据：自然资源部、农业农村等项目订单约1.2亿元；智慧城市项目约2.5亿元，2026年全年分批交付。
订单与业绩要点
- 营收与结构：2025年营收2.77亿元（+30.67%）；宇航电子1.65亿元（+68%，占比59.6%），AI芯片及算法收入同比+153.57%，为核心增长引擎 。
- 交付与产能：玉龙810A全年出货目标1000颗以上；珠海SiP产线年产能提升至150万片，半导体基地二季度投产，产能提升3倍。
- 项目进展：“珠海一号”星座建设期延长至2027年底，以优化指标与适配政策；公司拟用不超3.2亿元闲置资金做现金管理，保障经营与项目推进 。
信息边界提醒
- 口径说明：市场提及“整体在手+意向订单近30亿元”，上市公司年报仅披露2025年末在手约2.3亿元与一季度新增超2亿元，意向订单未在年报中确认，需留意口径差异。
- 风险提示：亏损主要来自一次性计提（坏账、资产减值等），Q4单季已实现经营性盈利，主业拐点显现。
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