$天原股份(SZ002386)$ 上市至今（2010—2026）宜宾国资（原宜宾国资公司→现宜宾发展）持股比例完整变动+原因。
一、2010 上市初（基点）
- 主体：宜宾市国有资产经营有限公司（后改名：宜宾发展）
- 持股：1.413亿股 / 35.34%（绝对控股）
- 东方资产：3683万股 / 9.21%（第二大股东）
- 原因：IPO发行后原始股
二、2010—2013 小幅稀释（送转、增发）
- 比例：35.34% → 约32%左右
- 原因：
- 资本公积转增股本、送股（总股本扩大，国资股数不变→比例降）
- 2011年定增募资（向机构/投资者发行，国资未参与→被动稀释）
三、2013—2018 持续被动稀释（多次融资）
- 比例：32% → 约25%上下
- 原因：
- 2013、2015 两次定增（投向化工、新材料，国资未全额认购）
- 股权激励、可转债转股（总股本持续扩大）
- 东方资产同期也在减持（从9.21% → 6.9%左右）
四、2018—2022 稳定在低位（国资基本没动）
- 比例：约22%—24%
- 原因：
- 公司仍有定增/转股，国资未大额增持
- 东方资产：6.9% → 约5.93%（小幅减持）
五、2023 关键定增（国资仍未大参与）
- 事件：2023年定增募资近20亿（磷酸铁锂+偿债）
- 宜宾发展：未全额认购 → 比例被稀释到约20%
- 东方资产：5.93% → 约6.27%（股数不变、总股本变小）
六、2025.2—8 宜宾发展首次主动增持
- 增持前：单独 17.57%；合计（+一致人）24.17%
- 增持：集中竞价买 2.51%
- 增持后：单独 20.08%；合计 26.68%
- 原因：国资要夺回控股权、稳股价
七、2026.1 最新定增（你问的这次）
- 方案：向宜宾发展定向发行 1.41亿股（4.98元/7亿）
- 定增前：
- 宜宾发展：20.08%（单独）；26.68%（合计）
- 东方资产：6.27%
- 定增后（预计）：
- 宜宾发展：27.87%（单独）；33.83%（合计）
- 东方资产：≈4.5%（跌破5%）
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